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萬科的股權歷史

64歲的王石再次被卷入漩渦。

有人嘲笑他爬山,留學,談戀愛,不務正業,萬科就這樣落到別人手裏了。有人批評他太狂妄,炮制“出生論”,道德綁架姚振華。還有人借捕風捉影之機,大肆渲染他和郁亮的關系,將其變成太上皇和太子之間的宮鬥劇,引發公眾狂歡。有些人懇切地勸他趕快。

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萬科A18.75-0.07-0.37%

離開萬科,讓年輕人放飛才華。

這場萬科股權之戰已經成為針對王石的個人輿論討伐。他的言行被過度解讀和詮釋。在公眾看來,王石不是他自己,而是翻譯眼中的王石。什麽水平和風格的譯員,什麽水平和風格的王石。他們的解釋側重於王石的個人生活,大多數只是娛樂。

雖然王石爬山、留學、戀愛都是“無所事事”,但萬科在郁亮的帶領下從6543.8+00億做到了2000億,恰恰證明了王石的成功。萬科沒有他也做得很好。65438到0998,辭去總經理,只擔任董事長。此後,他逐漸脫離了萬科的日常管理,目的是讓萬科擺脫對他的依賴。他對東方風格的權威充滿警惕,希望萬科能找到壹個好的機制和制度,而不是靠壹個人的聰明才智。現在,他的願望實現了,任何人離開都不會影響萬科。

選擇郁亮作為他的繼任者也證明了王石有遠見。郁亮無疑是壹個優秀的接班人,萬科的業績可以證明。雖然與王石的風格不同,但郁亮也是壹位有魅力的領導者,他讓萬科這個老牌公司變得更年輕、更有活力。65438年2月22日,王石為郁亮慶生,並在照片上寫下“風雨見彩虹”,其實是對郁亮的肯定。

然而,王石必須為萬科被野蠻人強攻的被動局面承擔主要責任。那麽他的錯誤是什麽呢?

“萬科的管理層是優秀的,應該有兩個角色:資本代言人和價值創造者。但是,萬科管理層從來沒有扮演過資本代言人的角色。他們壹直專註於價值創造,創造股東價值、客戶價值和社會價值。”清華地產總裁商會會長金波表示,經過這次野蠻人事件,萬科管理層應該加快角色的調整。

萬科管理層缺乏資本代言人的角色,這種角色根植於王石。萬科於1991在深交所上市,是深交所第二家上市公司,代碼00002。萬科早期是紅帽公司(隸屬於國有或集體單位,但本質上是民營企業),上市時要重組,但重組會涉及王石及其管理團隊的股權。

“我想過了,在中國名利很危險。如果妳想要壹個名字,妳不會想要的。想要就不要了。我的選擇是給遺跡命名。”王石在《路與夢》中寫道。作為萬科的創始人,他放棄了萬科的股權。從此背上了“愛名不利”的標簽,如此崇高,如此沈重,以至於萬科付出了兩次代價。

萬科股權極度分散,創始人王石沒有股權,導致萬科成為別人隨時可以插手的土地。1994年,著名的“萬軍論戰”是第壹次蠻族入侵。關鍵時刻,萬科抓住了國泰君安證券是“老鼠倉”的關鍵證據,導致野蠻人出逃,萬科僥幸獲勝。但20年後,野蠻人卷土重來。

很多人有這樣的疑問:為什麽王石不早20年做出安排,比如控制?潘石屹把這個問題拋給了馮侖,馮侖在微博回復:很多朋友提了很多建議,王石沒有采納。他堅持自己的“三觀”。

自從被貼上“名利雙收”的標簽後,王石很難將自己的角色從職業經理人調整為老板。他被自己的名聲綁架了。在長達20年的時間裏,萬科管理層並沒有完全失去在股權上重新策劃壹些動作的機會,從而完全控制公司。2004年,萬科發行債轉股,萬科管理層完全有機會參與,成為萬科的股東。這樣的機會不止壹次,但萬科管理層沒有參與。障礙可能來自王石,正如馮侖所說,他堅持他的“三觀”。

在2014引入萬科事業合夥人制度之前,萬科壹直在倡導職業經理人制度。在早期,萬科的職業經理人制度引領了潮流,成為管理規範化和職業化的標桿,這是王石壹直引以為豪的。在2012的采訪中,萬科的董秘譚華傑告訴我,萬科把匯豐銀行當做學習的標桿,因為匯豐銀行和萬科壹樣,都是職業經理人控制的公司,但基業長青。所以,當郁亮在2013第壹次提出萬科的“事業合夥人制度”時,我很迷茫。萬科管理層為什麽會成為老大?最令人費解的是,王石竟然同意了。他不愛錢嗎?

如果野蠻人沒有出現,王石可能不會改弦更張,從職業經理人變成股東。“野蠻人”的出現不是今年,而是三年前的2012,野蠻人已經成群結隊的來了。

“2012,萬科股價很低。這時,於將軍已經開始防備蠻夷了。以前萬科股價比較高,盤子大,野蠻人很難進攻。這壹次,萬科被迫做出改變。”壹位萬科內部人士表示。

按照公司法和資本市場監管制度,萬科根本不可能炮制出對付野蠻人的“毒丸”,管理層持股成為了少數可行的路徑。如果管理層不持股,就是單純的打工仔,對想控制公司的新股東說三道四是很蒼白的。管理層持股可以增加野蠻人進入萬科的成本,萬科管理層說話也更有底氣。

2012年底,郁亮帶領萬科管理層頻繁拜訪互聯網公司,為萬科管理層持股找到了更好的理由:互聯網重構世界,萬科要緊跟潮流,在平臺上發展,重視互聯網時代的個人創造。於是就有了壹舉兩得的事業合夥人制度——既能對付野蠻人,又能成為萬科在互聯網時代進行機制改革的起點。但合夥人制度在萬科醞釀了壹年多,最終達成共識。

2014年初,萬科正式實施事業合夥人制度,成為萬科歷史上最重要的變革。這壹制度要求萬科壹定層級的管理層參與員工持股計劃,並對項目實施後續投資制度。這使得萬科管理層從項目到公司都與萬科捆綁在壹起,增強了管理層對萬科的實際控制。然而,商業合夥人制度僅運行兩年,安迎合夥持有萬科4%的股份,野蠻人已經進入市場。這個系統屬於被動防禦型,不具有直接攻擊性,對蠻族的作用有限。

65438年2月23日,安邦聲援萬科管理層,暫時排除了讓寶能上位、控制公司董事會的可能。但是,萬科股權上的缺陷依然存在。就算這次能順利過關,以後還是會有潛在的風險。在很長壹段時間內,股權問題將是萬科最重要的問題,這將考驗王石和郁亮的智慧。騰訊創造空間,壹個創業的平臺。

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