朱謀反失敗後，萬歷年間(公元1537 ~ 1621)，丞相張騫將此地辟為別墅，改名“杏花樓”，內有“無雲閣”。著名戲曲大師湯顯祖，劉應秋、吳應斌等文人墨客，與老師遊戲，著書說，成立“杏花樓社”，撰寫《閑雲集》，是文人雅士休息聚會的場所。清朝初期，居民們在婁飛的西邊建了壹座寺廟。清乾隆五十三年，改稱“觀音閣”，又因擇水，俗稱“水觀音閣”。解放前，著名老藝術家範青雲、畫家傅抱石、徐悲鴻等都曾在此居住或刻繪。
杏花樓是由四道風火墻隔開的中間兩層廳堂建築，單層廂房，白墻白瓦，花梁竹柱，兩側懸掛壁畫式的構築物。外觀上有重疊的階梯狀馬頭墻，挑檐上翹，高低錯落，層次分明，配以輕盈多變的石花墻，盡顯古樸風格。湖心島以太湖石裝飾，小徑曲折繞樓，是壹座極具江南風情的亭子。南昌市地名辦龔敏春:從南昌地名分析，觀音閣最早叫“因為是尼姑庵”，後來作為古人居住的別墅叫“杏花樓”，後來又叫“觀音閣”。南昌畫院要恢復“杏花樓”這個名字，我不會反對，只要不是杜撰的名字。南昌市地名辦顧問陶正端看了壹張南昌古地圖，發現婁飛的梳妝臺不在南湖，而是在墩子塘，相距數百米。然而南昌歷史上只有壹個叫梳妝臺的地方。所以在對待歷史事物的時候，不要輕易肯定或者否定，不要認為自己的觀點是絕對正確的。它允許更多的單詞共存。
南昌軼事資料古亭因婁飛而初名“梳妝臺”(又名粉臺)，後為張騫所建，改名“興化樓”，內有“雲亭”。清朝時，曾舉行過壹次募捐活動來祭祀(朱謀反失敗，投江自盡)。根據民間傳說，水觀音是婁飛的化身。可見，名為“杏花樓”的古亭，歷史比“水觀音亭”還要悠久。清高宗五十三年(1788)，和尚郭川集資重修寺廟，改名為“觀音閣”。觀音閣位於湖邊，那裏有荷花。所以俗稱“水觀音閣”。但重修後的觀音閣香火不旺。清初詩人陳允恒曾寫過壹首詩，形容“人越來越少，鬼在發光”
民國時期，興化塔和觀音閣逐漸失修。1916年，以張嘉佑、包法鑾為首的南昌同德善堂開始籌劃重修觀音閣，1918年完成整修。1927年，南昌八壹起義時，杏花樓和觀音閣成為起義軍攻擊駐守宮媛(今八壹公園)敵軍的壹個戰鬥點。
據史料記載，杏花樓壹直是英濤小學和省文管會的教學和辦公場所。文革期間，觀音閣被毀。1983年，杏花樓劃歸南昌畫院管理。經過全面改造，南昌書畫圈是創作、交流、展覽的重要場所。2006年底，杏花樓被江西省列為省級文物保護單位。
據南昌畫院辦公室主任周景偉介紹，早在2002年，南昌策劃推廣全市公交旅遊精品線路時，就向南昌公交公司提出建議，希望將這個站牌上標註的“水觀音閣”改為“杏花樓”。同時也向市地名辦做了反映，可惜最後未能如願。時至今日，路過南湖的33路、229路公交車站牌上仍有“水觀音亭”字樣。
“《蔔城名記》裏有壹句詩:‘婁飛的梳妝臺在哪裏？據傳，遺址在湖中央。道教居民貪圖福利，集資建亭供奉觀音。“可見杏花樓和觀音閣的建造歷法是不同的。前者是明朝以前，後者是清朝以後。朝向也是用墻分為東西，各自獨立。既然後者已不存在，我們就應該展示前者的輝煌歷史。”周經緯堅持道。觀點二:第壹，觀音閣說了南昌畫院的事情，南昌市滕王閣管理處主任宗久其表達了相反的觀點。
宗九奇說，從史料來看，原來的“杏花樓”是“觀音閣”建築的壹部分，唐代初建時是這樣的。而且當時的杏花樓叫閑雲閣，後來改名杏花樓。也就是說，它比杏花樓更早叫觀音閣，南昌畫院還沒搞清楚這段歷史。如今南昌知道它叫“水觀亭”而不是“杏花樓”。基於這兩點，水觀音亭沒必要改名杏花樓，也不能為了尊重歷史而改。