再次，大盤藍籌股上市比例較小，小盤股占比較大。大部分股票的市盈率都在幾十倍。這是否也意味著a股整體被高估？下面從幾個方面來解釋壹下如何理解市盈率，a股是否被高估。
正確理解市盈率的含義
市盈率的公式是當前股價/每股收益。如果股價較高，股價大幅上漲時市盈率會變大，因此股價會被高估。當每股收益減少時，公司的凈利潤會減少，每股權益也會減少。這個時候市盈率也會變高。兩個變量的變化都會影響市盈率的變化。這裏有壹個案例，讓妳更清楚的理解市盈率的實際意義。
比如當時股價是10元，現在公司年報顯示每股收益是0.5元。在計算公司盈利能力時，我們喜歡以年為單位，代表公司每年的盈利能力。所持股票現值0.5元。比如，如果公司年盈利能力和股價不變，我們需要0.5 * 20 = 10元。所以壹個公司每年賺0.5塊錢需要20年，大家應該比較容易理解。如果妳了解了我上面的案例，大家都知道公司每年的凈利潤發生了變化，這就導致了估值的壹種計算方法。
藍籌股由於市值較大，行業地位穩定，年度凈利潤情況相對有問題，甚至增長有小幅增長，因此大盤藍籌股成長性較差，而對於壹些市值相對較小的上市公司，後期業績存在較大不確定性，大幅增長的可能性較大，導致每股收益大幅增長。這個時候市盈率會快速下降，因為這類股票成長性好，雖然按照我們上面的解讀，收益不變的情況下需要20年才能回本，業績突然大幅增長後可能只需要5年就能回本。
所以我們估算市盈率的時候，行業的成長性不壹樣，合理估值肯定有很大差異。我們不能用壹個統壹的市盈率去評價每壹家公司，每壹個板塊。大盤藍籌股的成長性較差，沒有業績大幅增長的可能。所以合理市盈率比較低，可能是十幾倍，也可能是幾十倍，而小盤成長股的合理估值比較高。可能是幾十倍，在這裏留下壹個問題，很多投資者會很疑惑。既然成長不壹樣，那就是未來。現在估值情況是關鍵。萬壹以後有損失，不能光想著。這句話沒錯。這裏需要解釋壹下個股上漲的邏輯。
我們都知道，當我們投資者購買壹家公司時，我們並不真正關心公司的當前價值。如果按照公司目前的價值來投資，財富根本不會增加，對港資信息樂觀的公司也不會很多。看好這家公司，就看好它未來的情況，未來發展的資金就會增值。我們也會投資股票。我們看好公司的未來，而不是現在。公司未來好不好，會不會出現大規模盈利的情況，也就是公司成長性好不好，而大盤藍籌股成長性差，後期帶來實質性增值的概率低，所以股價比較低，市盈率比較低，而小盤科技股後期帶來實質性增值的概率大。即使目前估值明顯高於大盤股，也有很多資金願意投資。下面我們來參考壹下各個行業的估值:
通過各種行業
總結:我們通過通俗易懂的案例解讀各行業合理市盈率不壹致的原因。大盤藍籌股市盈率低，估值低，主要是因為成長性差，後期回報低，而小盤科技公司的市盈率高於大盤藍籌股，主要是因為後期成長性好，未來價值可能大幅增長，所以基金在投資過程中對每個行業都給予了合理的估值規模。所以，我們在理解股市整體估值的時候，不能拿小盤股和大盤藍籌的市盈率做比較，也不能在大部分小盤股市盈率幾十倍的情況下，就認為市場估值過高。