近年來，糧食和農產品價格的快速上漲刺激了中國對化肥的需求。2011年，化肥行業實現產值7274.38億元，利潤444億元。其中氮肥實現利潤6543.8+036億元，磷肥實現利潤45億元，行業銷售利潤率提升至5.7%。化肥行業完成投資1253億元，在建項目1833個，新開工項目1284個。
2012至1-10，化肥行業實現利潤總額352億元，同比增長5.6%。其中，氮肥企業利潤總額118億元，同比增長11.6%，占化肥利潤總額的33.5%；復合肥企業利潤總額109億元，占比30.9%。
“十二五”期間，我國化肥工業的發展目標是滿足農業和工業需求，保持產能自給。其中氮磷肥以自給為主，少量出口，鉀肥保證率在60%以上，基本滿足科學施肥的需要。“十二五”期間化肥總需求6580萬噸，其中氮肥4350萬噸，磷肥1460萬噸，鉀肥770萬噸。總的來說，中國化肥工業將繼續發展。
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5月份以來，國內復合肥市場進入壹年中最好的時期，價格漲幅加大。與4月底市場啟動時相比，無論是出廠價還是市場批發價，大多上漲100-180元(噸價，下同)，高於200元。目前25%氯基復合肥出廠報價多為1280-1380元，30%氯基1600-1750元，40%氯基2220-2350元，45%氯基2450-2550元。40%硫磺2400-2550元，45%硫磺2680-2800元，48%硫磺2900-3100元。根據以上數據，下半年化肥行業將有較好的發展。
3.業績增長符合市場預期。2013季度，公司實現主營業務收入1，474.38萬元，同比增長10.73%，實現歸屬於母公司股東的凈利潤8，249萬元，同比增長53.88%，每股收益0.49元。公司預計13二季度業績增速為30%~50%。
隨著銷售量的增加，價格差異擴大。報告期內，公司產品價格隨原材料價格下降，收入增長主要受益於銷量增加，預計同比增長15-20%；推測毛利率為14.87%，同比上升2.52個百分點，因為產品下降幅度小於原材料成本下降幅度。1季度，公司所需的尿素、磷酸壹銨、氯化鉀、硫酸鉀等主要基礎肥料原料價格均下跌。
該項目將於下半年投產。目前，公司擁有約250萬噸/年復合肥生產能力。2013下半年，河南遂平(50萬噸)、湖北當陽(80萬噸/年)將陸續投產；河南寧陵復合肥項目(80萬噸/年)預計年底投產，預計2013年底產能達到460萬噸。到14年末，公司將新增復合肥產能1萬噸/年，總產能達到560萬噸/年。我們認為公司的地域擴張持續深入，分銷渠道遍布全國。憑借品牌渠道優勢，保證消化新增產能，不斷提升市場份額。
4.公司從2011上市後，壹直處於大範圍的震蕩整理中。去年12月開始拉升，5月22日創出新高後迅速回落，但成交量壹直保持穩定，但持有資金成本壹直全部處於高位。所以從技術面來看，主力可能出逃，短期不建議持有，但不排除洗盤的可能，因為從公司價值和市盈率來看。所以還需要進壹步觀察。
5.投資建議:根據技術分析，短線投資不宜介入。至少，要等到股價出現明顯的止跌跡象後，再做進壹步的觀察和行動。長期價值投資方面，公司基本面良好，發展前景看好。可以適當介入。目前可以少量建倉，但不要超過計劃建倉資金的5%。因為風險太大，最好等價格進壹步企穩後再建倉。也可以采取邊倒邊建的方法。在這裏長期建倉雖然可行，但明顯會放大風險，降低收益。