從ETF來看，食品飲料ETF即將進入“三國演義”時代。曾經的華寶基金食品ETF(515710)和華夏基金食品飲料ETF(515170)相繼上市，現在還有招商國證食品飲料ETF(159843，申購時間截至65438+10月65438+)。
壹、如何看待食品飲料行業？
食品飲料行業主要包括白酒、啤酒、乳業、調味品、休閑零食等。，其中白酒占了壹半以上的市值。行業中長期邏輯是內需(消費需求的推動)、消費升級(消費強調創新、品牌、個性)、行業集中度提升(競爭格局好、資產質量高、盈利能力強、業績穩健、現金流充裕的行業龍頭更容易享受品牌溢價和估值溢價)和通脹(宏觀經濟回暖，通脹預期上升)。
從需求來看，白酒受制於商務宴請和個人消費需求的增長，乳制品受益於居民健康意識的增強，啤酒受益於餐飲渠道消費的增長。
從消費升級來看，白酒加速向名酒集中，乳制品進入品質化、需求多元化時代，調味品也走向高端結構，啤酒廠商也通過多元化品牌進行產品結構升級。
從行業集中度來看，白酒、乳制品、調味品、啤酒等細分行業龍頭企業集中度持續提高。
食品飲料中最受關註的是白酒子行業。短期催化因素是春節白酒銷售旺季，市場預期價格上漲強烈。白酒的結構性景氣度依然較高，尤其是高端白酒。
市場短期的擔憂是食品飲料行業壹直在上漲，尤其是在茅臺的信念下，白酒股持續上漲，行業估值處於高位。估值百分比自2013以來壹直處於歷史高位，目前仍處於高位震蕩。65438+10月開始進入業績預告期，市場更關註業績能否高速增長以消化其高估值。壹旦壹些股票未能達到預期，肯可能會進入戴維斯雙殺。
二、全國食品飲料行業指數(399396)是如何編制的？
食品飲料指數(000815)可參考上壹篇文章《新品種:優質細分賽道中的食品ETF和食品飲料ETF》，本文再看國證食品飲料行業指數的編制。
國證食品飲料行業指數涵蓋了食品飲料兩個三級行業，白酒權重超過50%，其次是調味品和乳制品。自由流通市值加權，股票權限上限為15%。指數每半年調整壹次，成份股如有異常將臨時調整。
選股範圍:食品飲料屬於國證行業分類下的兩個三級行業，不包括ST股和*ST股，交易時間超過6個月，最近壹年無重大違規行為，財務報告無重大問題，最近壹年無異常經營，無重大虧損，檢查期間股價無異常波動。(國證下很多指數都類似這類指標，先排除潛在的大雷股。)
抽樣方法:按最近六個月日均成交額排序，排除10%，其余按總市值排序，選取前50名。
行業分布:白酒占行業分布的58%以上，其次是乳制品和調味品。
市值分布:市值分布比較均衡，大市值超過1000億的股票占10%，其次是200-300億占12%。
從估值來看，近期估值百分位處於歷史高點，有趕超頂部的趨勢，要看年報業績能否消化部分估值。
20大成份股:大家熟知和熟悉的消費牛股。果然消費股最容易讓投資者直觀感受，吃喝玩樂感受最深~
綜上所述:從編制方法和成份股來看，細分後的食品飲料指數(000815)沒有太大區別。中證)和全國食品飲料行業指數(399396)。壹個是中證指數公司編制的，壹個是中證指數公司編制的。兩者前20大權重股中，只有雙匯股份與無味食品不同，權重相差不大，對普通食品而言意義不大。
三、如何選擇三只食品飲料ETF？
華寶食品ETF上市後，規模迅速翻倍，從65438年6月4日的8.65億份增加到13，16萬份。華夏食品飲料上市規模為21億元，後續規模是否擴大還有待觀察。由於成立時間和上市時間略有差異，兩家公司上市後凈值略有不同，但上市後交易相對活躍，日均成交額超過千萬。普通投資者不用擔心流動性問題，短期內不會二次。
綜上所述，食品飲料行業作為最古老的消費行業之壹，隨著消費需求和消費的增加，長期繁榮，但警惕短期內的高估值，靜待花開。喜歡新基金的可以關註中證食品飲料ETF(159843)，喜歡場內的直接關註華寶食品(515710)或者華夏食品飲料(515170)，喜歡場外的可以關註國泰基金的中證食品飲料(65438+)。
(PS:場內交易只能用證券公司的股票賬戶或場內基金賬戶進行，場外交易可以用券商、銀行、支付寶、基金公司官網、田甜基金等進行。).
結束
關於本號的壹個說明:內容只是思考和碼字的記錄，文字如我所願，但由於能力圈有限，內容可能有瑕疵，可以留言反饋。文中觀點及投資品種僅供參考，不構成投資建議。如果據此投資，風險自擔。