1，LCP:5G上遊關鍵材料因其優越的性能被廣泛應用於電子產品，將成為天線的主流材料。預計2023年市場規模將達到1.45億美元，發展潛力巨大；目前LCP的供應主要被日美企業壟斷，國內替代需求廣闊。國內主要供應商有華特、金發科技、普利策。
2.TOF: 3D傳感是智能手機的下壹次創新革命。TOF憑借自身優勢逐漸成為移動終端廣泛使用的解決方案，在3D建模、人臉識別、虛擬現實等方面具有優勢。預計2020年起，t of手機出貨量654.38+0-2億臺，建議關註Luxshare、水晶光電、聯創電子。
3.長電科技:公司三季報略超預期。第三季度單季營收創歷史新高，扭虧。預計四季度公司業績將繼續回暖；作為國內封測行業的龍頭，受益於行業景氣度的持續提升，海思等大客戶的封測訂單份額有望持續提升；按照機構預估目標價25元計算，距離目前股價還有40%的上漲空間。
文本:
1和5G高端材質的新寵！有望成為下壹個PCB板塊(華創證券)
①LCP性能優異，廣泛應用於電子領域。
液晶聚合物(LCP)是壹種新型高分子材料，具有耐高溫、高強度機械性能、優異的電學性能和加工性能。目前，其主要應用領域包括電子、工業、汽車等。，其中電子占80%。
根據合成單體的不同，LCP可分為ⅰ型、ⅱ型和ⅲ型。I型主要用於連接器等電子元件，II型是最適合的天線材料，III型用於生產連接管和傳感器。
②受益於5G建設加速，LCP市場快速增長。
2016年，全球LCP總需求量達到5.4萬噸，規模9.5億美元。預計2023年全球LCP市場規模將達到6543.8+045億美元，2016-2023年復合增長率為6.2%。LCP未來的重點主要來自5G推廣帶來的兩個方面的應用增長:連接器用LCP顆粒和手機天線用LCP膜。
5G使用更高頻率的信號，需要更高的介電常數和介電損耗。作為取代PI的最佳FPC基板，LCP將成為主流天線材料。預計連接器用LCP的粒子空間可達40億，而手機天線用LCP樹脂和薄膜的市場規模分別可達8億和6543.8+04億，發展潛力巨大。
③③LCP的供應主要被日美企業壟斷，國內替代需求廣闊。
目前全球LCP產能約為6萬噸，材料的高技術壁壘使得生產主要集中在美國和日本。美國塞拉尼斯、日本鮑莉塑料和住友化學是主要供應商，約占全球產能的70%。在中國，主要的LCP生產商有華特、金發科技、普利策等。
2.移動端的下壹波創新革命，TOF應用前景廣闊(郭盛證券)
①飛行時間法具有廣闊的應用前景。
3D傳感是智能手機創新的趨勢之壹，目前正在加速向低端手機滲透。目前實現3D傳感***，有三種技術，分別是雙目立體成像、結構光和ToF，比較成熟的方案是結構光和TOF。
ToF技術具有抗幹擾性強、深度信息計算量小的優勢，憑借自身優勢成為移動端較為樂觀的解決方案。
②TOF市場空間巨大。
隨著AR/VR的不斷發展，必然會推動t of行業的發展。TOF有望中繼結構光，從生物感知到虛擬現實，從人臉識別到3D建模，有望成為智能手機相機的下壹個風口。
根據Yole的預測數據，到2022年，消費電子市場將超過60億美元，智能手機的3D感應需求將從2017年的4000萬增加到2019年的2億以上。這意味著從2020年開始，TOF出貨量有望進壹步爆發，明年Android陣營的TOF出貨量將達到1-2億臺。
③TOF豐富的三維建模
市場對3D視覺和識別技術越來越感興趣，ToF的使用進壹步豐富了3D建模技術的應用場景，包括照片模糊、體感遊戲、測距、購物等新應用。ToF技術的應用也是AR和VR時代的催化劑，遠距離3D測距所需的AR/VR是最能體現TOF優勢的功能之壹。
④建議關註Luxshare、水晶光電、聯創電子。
3.行業復蘇+管理改善* * *，公司業績拐點已現(華創證券)
2019至1-9月，長電科技實現營業收入1665438+9600萬，同比下降10.5%。Q3單季度實現營業收入70.47億元，同比增長3.9%，創單季度新高；歸母凈利潤7700萬元，扣非凈利潤4300萬元，同比單季度扭虧。預計第四季度公司業績將繼續回升。
①行業復蘇+國內替代加速”，公司業績拐點明確。
封裝測試行業的景氣度有所提升。目前已進入備貨旺季。作為國內封測龍頭，公司產能利用率大幅提升，海思等大客戶的封測訂單份額有望繼續提升。
②管理改進的邏輯得以實現，公司融資能力顯著提升。
③投資策略:目標價25元，距離目前股價還有40%的上漲空間。