12後，央行將超額存款準備金利率由0.72%下調至0.35%。上壹次是在2008年全球金融危機期間，從0.99%下調至0.72%，至今未作調整，歷史罕見。
此外，年內第三次下調RRR，釋放4000億長期資金，年內共投放1.75萬億資金。
在過去的壹個多月裏，雖然外圍市場危機四伏，但美國股市在3月份以史無前例的10天連續四次破發，巴菲特抄底到“半山腰”，輸給了達美航空.....但a股上證綜指在3月份的全球主要股指中表現最為強勁。從號稱“聰明錢”的北上資金來看，近9個交易日，累計凈流入6543.8+067億元，扭轉了前期連續多日凈流出的局面。4月3日，央行宣布了兩大利好。4月份a股有轉機嗎？
要整理的要點:
1，北上資金:多次精準抄底和逃頂，先知先覺，有“聰明錢”之稱，逆勢吃掉的股票需要特別關註。3月北向資金流出678.7億元，但有近30只股票被大幅增持。
2.重要股東增減持:董和上市公司產業資本無疑最了解上市公司。3月份，大金融是壹個需要增加的關鍵領域。按照某知名私募的說法，銀行股的確定性幾率是100%。
3、大宗交易:機構席位無疑是研究的重點，因為他們大多崇尚價值投資。中小創是折價率高的主力，機構席位買入很多遊戲股。
4.融資融券:3月份六大行業實現融資凈買入，74只股票融資凈買入額超過1億元，9只股票融資余額增幅超過1.000%。
5、主力資金流向:主力資金逆勢布局三類個股，自3月4日以來的20個交易日中，凈流入1多億的個股達到40多只。
6.機構調研:除了季報、半年報、年報，調研是提前了解機構動向的重要窗口。值得註意的是，王亞偉、高益資產、淡水泉等排名靠前的私募則不同，頻繁出現在上市公司中接受調查。
3月北向資金678億，29只股票大幅增持！
3月，隨著疫情在全球蔓延，海外主要股指出現大幅下跌，美國股市在3月10天內出現了史無前例的4次熔斷。壹向受外圍市場影響較大的北向資金也選擇在3月暫避鋒芒。
據Choice數據統計，今年3月，北向資金凈流出678.7億元，為滬港通2014開通以來單月最高。同時，3月南向資金流入6543.8+0263億元。這種減少和增加造成了a股壹定程度的“失血”。
自20114年6月滬港通開通以來，在隨後的5年時間裏，北向資金出現了6月份1個月的凈流出，11。但北上資金單月凈流出超過100億元的僅有6次，上壹次北上資金單月凈流出超過500億元是在2065438+2009年5月，當月凈流出536.7億元。
雖然3月份北向資金大量流出讓市場感覺有些不對，但從歷史上看，每當單月出現100億規模的北向資金大量凈流出時，都有壹定概率對應著a股的階段性底部，比如5月2019、6月2018、6月2010。
對比滬指走勢圖可以發現，北上資金賣出時機大部分時候都是準確的，這就是所謂的“聰明錢”。比如2015四月凈流出35億後，滬指在2015五月微漲3.83%，在2015六月看到515。2015，10，110，12連續三個月出現凈流出。2016，上證綜指下跌22.65%。上證綜指在2065438+2009的4、5月份凈流出後，連續幾個月橫盤震蕩。上證綜指在2018年6月凈流出10.5億元後，終於在2019年6月第二次探底後觸底反彈。2018年2月凈流出26億元，上證綜指隨後跌至2018年末。
分析人士認為，今年3月創紀錄的北向資金凈流出678.7億元，境外疫情數據持續飆升。新確認的案件數據拐頭，美國失業率飆升，美股是否展開第二波下跌，有待觀察。因此，很難預測4月份a股是否見底。
需要註意的是，盡管今年3月北上資金罕見地流出a股678億元，但3月仍有部分a股被北上資金逆勢加倉。而且近9個交易日，北向資金累計流入6543.8+067億元，扭轉了前期連續多日凈流出的局面。
Choice數據顯示，3月9日至3月23日期間，共有436只a股被北向資金增持，占全部滬深股通股票的34%。在這436只a股中，有22只a股增倉超過100%，其中食品價格的漲幅高達1300%，位居所有a股之首。從表面上看，從3月9日到3月23日，Suken農業發展有限公司的股價相對有彈性。但從北向資本的持股情況來看，外資並沒有繼續加倉的打算。3月23日看到北向資本對蘇墾農發持股比例的高點後，北向資本開始逢高減倉。到4月1，北向資本持股比例降至0.77%。
3月份北上資金持股比例大幅上升的股票有29只。
從上述股票來看，華創證券研報指出，從服從安全到雲再到新it，確信增長空間在不斷打開。2019年，公司對業務架構進行調整，發布了沈心智慧安防、雲計算、新IT三大業務品牌，涵蓋三個方面:壹是雲網側的安防安全服務；二是基於超融合技術的私有雲、托管雲、混合雲；第三，基礎設施業務包括桌面雲、SD-WAN、應用交付和企業級分布式存儲EDS。從安全到雲再到新IT，都是公司創新能力的體現。隨著業務邊界的不斷拓展，公司的成長空間進壹步打開。對於凱利泰，廣發證券研報指出，公司是國內脊柱微創治療的龍頭，公司2018收購Elliquence，成長空間廣闊。
銀行板塊多破發，確定性幾率100%？
3月a股市場調整，海外局勢壹直牽動著投資者的心。從重要股東的增持或減持情況來看，產業資本對後市的看法仍存在較大分歧，但部分公司已經開始增持，穩定市場信心。
據東方財富Choice金融終端統計，3月份，a股市場共有2703家減持，485家增持，減持與增持比例為5.57:1(以公告日為準)。
大金融是最近增加的壹個重點領域。3月23日至24日，招商銀行行長等10名董事增持招商銀行股份41.99萬股，合計金額約1.282萬元。
25日晚間，興業銀行發布公告稱，該行部分董事、監事、高級管理人員於2020年3月23日至25日，以自有資金從二級市場買入公司股票，共計177.99萬股，交易價格為每股15元至15.79元不等。
此外，中國平安3月2日發布公告稱，公司2020年核心員工持股計劃及長期服務計劃於2月底完成股票購買，累計成交約46.27億元，占總股本的0.316%。交易均價約為80.17元/股。
大金融的估值壹直是市場熱議的話題。銀行業基本上已經斷網了。3月31日，興業銀行收報每股15.91元，而其去年三季度每股凈資產達到23.38元，市凈率僅為0.68倍。招商銀行因為零售銀行的龍頭地位，在市場上被賦予了估值溢價，目前市凈率約為1.4倍。
招商銀行和興業銀行在2月和3月都經歷了壹波下跌。招商銀行在6月5438+10月創下歷史新高40.16元每股，但在3月19跌至28.71元每股，區間跌幅28.51%。
值得壹提的是，增持後，招商銀行、興業銀行二級市場股價有所企穩。3月25日至4月2日，招商銀行股價溫和上漲超過2%，興業銀行漲幅超過3%。
但早前增持的中國平安就沒那麽幸運了。3月以來，海外疫情不斷升級，中國平安遭遇匯豐暫停分紅的噩耗。3月23日，中國平安a股跌至最低66元。2月底完成的上述核心員工持股計劃和長期服務計劃最高浮虧幅度約為65，438+07.65%，最高浮虧金額超過8億元。
從歷史經驗來看，大金融板塊的貝塔屬性比較重，即大部分時間主要跟隨市場。但由於股息率高、業績可預期等因素，受到長期資本的青睞，負面消息有時也提供了很好的買入機會。
最典型的例子就是2008年的中國平安。次貸危機爆發時，中國平安以228億元巨虧入股富通銀行，a股股價壹度跌破20元大關。回顧過去的12年，當時的巨坑是中國平安12歲牛的起點。
非極性基金總經理董寶珍多次看好銀行股。他曾在2月下旬表示，銀行股的確定性機會是100%。因為在中國，如果銀行業沒有投資價值，整體經濟怎麽可能變好？我們投資看重的是，對美好生活的渴望永遠是人性的壹部分，不會改變。
3月份中小創是大宗交易高折價率的主力，機構席位買入了不少遊戲股。
3月1日***22個交易日，發生大宗交易2075筆，成交金額480.5億元。其中溢價交易195筆，平價交易299筆，折價交易1581筆。
3月31日，大宗交易單日成交額井噴，達到68.58億元，占全月總成交額的14.27%。但當日溢價成交金額僅為11.2萬元，占比0.16%，為當月最低。溢價最高的交易是在3月23日。當日大宗交易1，456，5438+0億元，其中溢價交易8.74億元，占比60.24%。溢價成交比例第二高的是3月11。當日大宗交易* * * 38.46億元，其中20.78億元，占比54.03%。3月6日發生大宗交易35.45億元，其中溢價交易654.38+0.427億元，占比40.26%。
值得壹提的是，在上述溢價大宗交易較高的交易日，市場表現往往較弱。3月23日，上證綜指下跌3.11%；3月11，上證綜指下跌0.94%；3月6日，上證綜指下跌1.21%。
3月份溢價率最高的最大壹筆交易是3月9日的樂凱新材。當日，樂凱新材以每股17.76元的價格成交7513000股，成交金額1334310000元。買方為華泰證券北京西三環國際金融中心證券營業部，賣方為金鐘財富合肥長江中路證券營業部。3月9日，樂凱新材收盤價為15.14元，溢價率達到17.31%。之後樂凱新材跟隨大盤下跌，3月31收於12.93元，接盤被套27.19%。
折價交易是大宗交易的常態。3月1日* * *，684筆大宗交易折價率高於10%，539筆交易折價率在5%-10%之間。折現率低於5%的有358 * * *家。中小企業是高折價率的主力軍。
從3月份機構席位的操作走勢來看，萬科A成交金額較大，賣出665438+億元，買入39億元。從機構席位買入前幾名的股票來看，我們確信自己被買了6543.8+0億，數據中心搭建的光環新網被買了4.59億。壹個明顯的特點就是買了很多遊戲股，比如完美世界、昆侖萬偉、世紀華通、遊族網絡、巨人網絡。
從機構專用席位賣出金額居前的股票來看，萬科A、紫光股份、正泰電器賣出金額居前。值得註意的是，不少醫藥股被機構賣出，雖然金額不大，如迪安診斷、濟川藥業、藍帆醫療、人福醫藥等。
從機構席位買入個股來看，新基建的沈心、光環新網分別獲得654.38+0.68億元和4.59億元，買入了壹批遊戲股，如完美世界、昆侖萬偉、世紀華通、遊族網絡、巨人網絡等。
3月份融資余額下降404億元，融資客買入74只股票，9只股票壹個月融資余額翻倍。
3月a股市場大幅震蕩，上證綜指下跌4.51%，振幅14.84%。在市場動蕩的背景下，金融家也趨於謹慎。行業方面，有六大行業實現融資凈買入，其中農林牧漁業為第壹。74只股票凈買入654.38+億元以上，654.38+03只股票凈買入3億元以上。從融資余額的增長情況來看，3月份有47只股票兩項理財目標的融資余額增幅超過50%，其中有9只股票增幅超過654.38+000%。
Wind統計顯示，截至3月31日，融資余額為1047444億元，較2月28日減少404.58億元。
從行業來看，3月份，六大行業實現融資凈買入，分別是農林牧漁業(64.67億元)、建築建材(4.90億元)、鋼鐵(3.43億元)、休閑服務(2.08億元)、建築裝飾(6543.8億元)、紡織服裝(4000萬元)。
16行業融資凈銷售額654380多億元，其中電子、計算機、非銀金融融資凈銷售額居前，分別達到84.92億元、46.55億元、32.42億元。
方正證券研究報告指出，4月份，首選行業為汽車、工程機械、券商。汽車的支撐因素是汽車銷量增速降幅繼續收窄，景氣底部回升向上。目前估值處於相對合理的水平。汽車消費刺激政策的不斷出臺，成為提振消費的重要抓手。工程機械的支撐因素是最困難的時刻已經過去，後續會邊際上逐漸好轉。整體估值較低，安全邊際較強。逆周期對沖基建政策即將加碼，工程機械受益。券商的支撐因素在於業績增長的確定性高。整體估值合理，安全邊際高。證券行業進入監管紅利釋放期。
從個股來看，雖然兩融余額較2月末有所下降，但兩融市場仍有562只個股凈買入，其中155只個股凈買入超過5000萬元，74只個股凈買入超過1億元。沐元和新希望3月累計凈買入額分別達到35.4億元和6543.8+0.076億元；烽火通信、隆基股份融資凈買入額均在5億元以上；此外，正邦科技、通威股份、何英科技、於越醫療等13只股票凈買入額超過3億元。
此外，從融資余額的增長情況來看，3月份有47只兩融標的融資余額增幅超過50%，其中有9只融資余額增幅超過100%。截至3月365，438+0，漢能股份融資余額達2.3億元，較2月末增長253.62%，排名第壹。此外，東湖高新、中通國脈、楚天高速等8只股票3月份融資余額增幅也超過100%。
從凈融資排名靠前的股票來看，包括光伏板塊的頭部企業隆基股份、通威股份，以及其他低端股票中航飛機、紫金礦業。民生證券研報指出，近日，國家發改委發布《關於2020年光伏發電上網電價政策有關事項的通知》，2020年光伏電價政策正式落地。隨著光伏產業鏈各環節價格的下降和新增產能的釋放，高成本產能將加速釋放。我們認為頭部企業抗風險能力和周轉能力相對較強，預計落後產能加速出清將優化行業結構，集中度進壹步提升。
主力資金逆勢分布在三類個股:農業板塊成為吸金“黑馬”，市場質疑遊資炒作“金健米業”
今年3月，a股市場整體下跌，主力資金也采取了3月出貨的策略。
根據Choice的統計，今年3月的22個交易日中，主力資金流入a股的交易日只有5個，凈流入規模較小；其余17交易日均為主力資金凈流出，3月9日和3月16日主力資金凈流出接近1000億元。
具體到行業，根據Choice的統計，自3月5日以來的20個交易日中，申萬28個子行業均呈現主力資金凈流出，其中凈流出規模最小的行業為休閑服務業，而凈流出規模前三的行業分別為電子、計算機和非銀金融。
具體到個股，根據Choice的統計，3月4日以來的20個交易日中，多達3429只a股出現主力資金凈流出。
其中，主力資金凈流出最大的a股有BOE A、中興通訊、TCL科技、中國平安、東方財富、科大訊飛等，其中BOE A凈流出超過6543.8+0.3億元。這也對應了同期主力資金凈流出最大的三個行業。與此同時，這些股票都在期間下跌。
但是，a股從來不缺少局部機會。據統計，3月4日以來的20個交易日中，367只a股依然獲得主力資金凈流入，其中凈流入規模居前的股票有英傑電氣、尚美生態、伊利股份、恒瑞醫藥等。
值得註意的是，隨著近期農業股行情的發酵，市場上出現了以金健米業為代表的新“妖股”。
據Choice數據統計，截至4月2日收盤，金健米業自今年3月底以來已經歷7個漲停。最近四個交易日，金健米業連拉四個漲停；此外，同期農發種業、梁靜控股等農產品漲價概念股也已有3個漲停。
他認為，“炒股也要有底線，涉及民生的領域，還是不能讓遊資炒。”另壹位投資者感覺最近身邊朋友問糧價會不會漲，買不買大米的聲音多了起來。
從歷史上看，“妖股”的背後總是有大量的遊資。公開資料顯示，自3月下旬以來，金健大米已經7次出現在龍虎榜上。
據Choice統計，3月下旬龍虎榜中頻繁買入金健米業的營業部有長城證券資陽嬌子大道營業部、東方財富證券拉薩團結路第二營業部、東方財富證券拉薩東環路第二營業部、華鑫證券上海紅寶石路營業部、華泰證券太原體育路營業部、國泰君安上海江蘇路營業部、銀河證券北京府城路營業部等。
值得壹提的是，從近幾年金健米業的財報來看，遊資的這種逆勢炒作可能與其基本面關系不大。數據顯示，金健米業自2007年以來，扣非凈利潤連續十余年為負。根據公司發布的2019年度報告，2019年度公司扣非凈利潤再次為負。如果不是壹直有非經常性收入來“調節”利潤，金健米業可能已經成為退市的對象。此外，歷史上金健米業也曾多次與其他行業“跨界”，但大多半途而廢。
王亞偉、高益資產、淡水泉忙於調研，行動目標暴露。
近期，上市公司年報披露進入密集期。從去年的科技股行情到現在，也是交論文的時候了。此時，受新冠肺炎疫情影響，機構紛紛啟動“雲研究”模式。業績強勁的科技股盈利能力如何？今年受疫情影響如何？這些問題才是重點。
東方財富數據顯示，截至4月1日，近1月機構調研次數為9775次，較上期減少4869次，降幅33%，其中創業板調研次數為3148次，中小板調研次數為4572次。值得註意的是，主板市場被調查1407次。從調研公司來看，在過去的1月份，已有186家上市公司被調研。值得註意的是，王亞偉等頂級私募頻頻現身上市公司接受調查。
此外，3月份萬達信息獲得包括安信基金、中銀基金、中歐基金、招商基金等公募。此外，私募領域還包括何炬投資、誠全資本、元樂生資產、尚亞投資、林靜資產、高壹資產等私募研究。據了解，萬達信息是中國城市信息化領域領先的軟件和服務提供商。主營業務包括民生信息化和健康城市兩大板塊，業務輻射醫療、醫保、醫藥、政務等行業。中國人壽上任以來，對公司的業務、財務、管理進行了全面的調整和梳理。目前，公司所有調整已基本完成。
視覺:劉洋
排版:吳永久楊世瀚
國家商業日報