從事風險管理後，我逐漸認識到，風險和金融是神秘的，無處不在的，我們應該時刻對風險保持敬畏。陳誌武教授有壹個精彩的論斷:“人類的歷史就是人類不斷與風險作鬥爭的歷史，文明發展的歷史就是避免和減少風險的手段和工具的進步的歷史。”當時覺得有壹定道理，但伯恩斯坦在《與天為敵》中討論人類文明史時，斷言“界定現代與過去分界線的革命思想是掌握風險”。讀到這裏，我不禁為之震驚，為之深思，這是我從未意識到的，也讓我重新認識和思考風險。他還提到，當人類第壹個成員思考明天的生存時，人類對風險的認識就已經開始了，人類對風險的認識也成就了人類文明的進步。
西方人克羅齊說過“壹切歷史都是當代史”，壹切金融史都是風險管理史。回顧現代金融史，人們在金融市場上取得輝煌成就的同時，卻可能常常忘記痛苦，忽視風險，不時重蹈覆轍。也許是資本逐利的貪婪表現，正如馬克思所說:“如果有100%的利潤，資本家就會鋌而走險；如果有200%的利潤，資本家就會藐視法律；如果有300%的利潤，那麽資本家就會踐踏世界上的壹切！" .最理智的人類精英在利潤面前可能會陷入風險的迷霧。長期資本管理(LTCM)成立於1994年2月，是壹家主要從事固定利率債務工具套利活動的對沖基金。以梅裏韋瑟為首，被譽為華爾街債務套利之父。他聚集了壹批華爾街的精英證券交易員加盟，在這個精英團隊中聚集了職業巨星、大咖投資人、諾貝爾獎獲得者，被稱為“夢之隊”。諾貝爾經濟學獎獲得者斯科爾斯和默頓將金融市場的歷史交易數據、現有市場理論、學術研究報告和市場信息有機地結合起來，形成了壹個比較完整的計算機數學自動投資模型。在1996期間，LTCM的收益率達到57%，年利潤為21億美元。1997，盡管東南亞金融危機爆發，LTCM收益率仍為25%。其凈資產達到48億美元，年均增長40%。1998期間，從5月份俄羅斯金融風暴到9月份，其資產凈值在短短150多天內下跌了90%，造成43億美元的巨額虧損，資本僅剩5億美元。最後，美聯儲出面組織安排，以美林、摩根大通為首的15國際金融機構出資37.25億美元購買了LTCM 90%的股權，* * *接手了LTCM，從而避免了其破產。原來，LTCM萬萬沒想到，俄羅斯債券違約的金融風暴引發了全球金融動蕩，而LTCM的計算機自動投資系統，在如此壹個被忽略的小概率事件面前，錯誤地放大了金融衍生品的操作規模。結果，公司遭受了巨大的損失。啟示在於，金融市場沒有法寶，任何分析方法和操作系統都存在缺陷和誤區，都可能導致風險甚至生存危機。可悲的LTCM案例給我們的深刻提醒可以表述為“有兩件事，妳越是反復和堅持不懈地思考它們，它們就越會讓妳的頭腦充滿不斷增長的新的欽佩和敬畏:那就是閃閃發光的金融及其幽靈般的風險。"