五四廣場以五四運動命名。眾所周知，五四運動，1919年爆發的偉大反帝愛國運動，就是由青島主權引發的。自從1897年德國占領青島以來，中國人民壹直在努力收回青島的主權。1914年日本取代德國占領青島後，引起了全國人民的強烈反對。6月1918日，壹戰結束，6月1919日，在法國巴黎的“和會”上，中國作為戰勝國出席會議，提出了收回青島主權等正當要求，卻遭到英法的反對。
消息傳來，舉國震驚。5月4日，北京學生舉行示威遊行，強烈要求拒絕簽約，高喊“為青島主權戰鬥到死”、“還我山東，還我青島”等口號。學生的愛國行為贏得了全國人民的支持。在全國的反對聲中，中國北洋政府被迫拒絕簽署巴黎和會，粉碎了日本永久占領青島的陰謀。由於中國人民的英勇鬥爭，青島的主權終於在1922 12年2月12日收回。鑒於青島與五四運動的特殊關系，青島市委、市政府決定將新廣場命名為“五四廣場”。
標誌性雕塑《五月的風》以螺旋上升的風形和火紅的色彩，充分體現了反帝反封建的愛國基調和五四運動的民族力量。對面海上有壹個能噴100米高的噴泉，整個景區的氛圍安靜、優雅、舒適、祥和。它已成為青島新世紀的標誌性景觀之壹。