股指大幅上漲，中國聯通功不可沒。而中國聯通的大漲動力，則得益於電信重組傳聞及3G通信的時間窗越來越近。應該說，因為後續有3G利好預期存在，3G牌照發放的時間臨近，才使得中國聯通越來越受機構青睞。在關註3G概念中的大盤藍籌股中國聯通同時，更不應該忽視3G二線藍籌股後來居上的機會，接下來可重點關註（000063）中興通訊。近期可以觀察到，行業龍頭企業在二級市場上的走勢也真正成為領漲的龍頭，如寶鋼之於鋼鐵板塊，中國鋁業之於有色金屬板塊，國航之於航空板塊，中國船舶之於造船板塊等等，投資於行業的龍頭企業，就占領了行業的制高點，已經成為***識，因此往往有較高的溢價。如寶鋼、中國鋁業、中國國航、中國船舶的市盈率分別為22倍、52倍、100倍135倍。通信產業作為新興產業和增長最快的高科技行業的通信產業，中興通訊(000063)公司是擁有強大競爭力的通信行業龍頭. 憑借強大的技術研發實力以及綜合的產品配套服務能力,公司在中國移動最新的約占總招標額1/3的TD-SCDMA網絡主設備招標中獲得了高達46%-47%的市場份額,未來伴隨著TD市場的進壹步啟動,有望收獲更多的訂單和利潤.隨著海外營銷平臺的搭建完畢與前期積累,海外業務迅猛增長,占集團收入比重已上升到60%.公司主要業務線經營形勢全面向好,未來三年凈利潤復合增長率有望超過50%.公司的成長正處於新的上升通道中，世紀證券研究員蔣傳寧認為,.預計07-09年公司EPS分別可達到1.36元,1.89元,2.36元。今年以來漲幅不大,"5 30"後逆市大漲,此後股價明顯回落,當前股價已經極具吸引力,中短期介入正當其時。同時公司董事會近日公告, 擬向A 股股東發行不超過40億人民幣的5 年期分離式可轉債, 債券投資者可無償獲配壹定比例認購權證。結合以前如深發展權證上市前後的瘋狂炒作，近期準權證股日照港的連續大幅，我們有理由認為該股作為壹只準權證股，為了將來的權證炒作，有望迎來主力的瘋狂搶籌
通訊巨頭，新壹輪增長趨勢確立
公司的成長正處於新的上升通道中, 2007年上半年海外收入增速重新上升為80%,公司未來2-3年仍可維持50%以上增速.同時,2007年10月底TD預商用網絡竣工完畢後3G牌照將提上議程,海外業務的逐步突破,將成為其股價驅動因素,可重點關註.
2007年上半年公司業績恢復增長,實現營業收入152.3億元,同比增長43.85%,歸屬母公司的凈利潤4.598億元, 同比增長32.46%,每股收益0.603元.公司國際業務加速增長,亞洲,非洲,其他海外地區同比分別增長125%,29.13%,165.6%,兩年多的海外市場積極拓展逐漸見成效.國內業務則扭轉了上年下滑勢頭而重拾升勢,上半年增長10%。上半年在中移動GSM 升級改造的份額提高之外，公司還獲得中國移動TD-SCDMA試商用網絡建設52%的份額。值得關註的是,股權激勵成本壓低了凈利率.公司凈利率為3.02%,低於上年的3.56%, 如果加回股權激勵計劃成本1.488億元,還原後這壹指標則上升至4%,規模效應顯現.
公司下半年業績有望好於上半年.主要因為3季度公司TD設備將大批發貨, 而4季度是歷年旺季,公司很大部分合同在該季執行。同時, 中移動系統設備招標和網絡招標基本結束後, 10 月份將進行終端的招標, 公司作為TD網主導廠商有望拿到較高的市場份額.預計額度在40 億元左右,由於公司在TD-SCDMA 終端方面的技術處於領先地位,我們預計公司將獲得較大的份額.另外我們預計3G 牌照發放雖然還沒有明確的時間表,但是,3G 的已經開始, 而且08 年TD-SCDMA 的投資建設將大規模開展,電信投資將繼續恢復上升勢頭，在TD-SCDMA 期間(2007-2010 年)公司將確立業績的增長趨勢。
準權證股 正處臨界爆發點
同時公司董事會近日公告, 擬向A 股股東發行不超過40億人民幣的5 年期分離式可轉債, 債券投資者可無償獲配壹定比例認購權證。結合以前如深發展權證上市前後的瘋狂炒作，近期準權證股日照港的連續大幅，因此致敬禮有理由認為該股作為壹只準權證股，為了將來的權證炒作，有望迎來主力的瘋狂搶籌。加之該股今年以來漲幅不大,"5 30"後逆市大漲,此後股價明顯回落,當前股價已經極具吸引力。技術上看，該股依托5日、10、30線構築上升通道穩健攀升，近期主動回壓至下軌30日線附近，股價明顯正處在臨界爆發點位置，中短期介入正當其時。可重點關註！