對布業市場壹年的觀望和分析後，1990年，李水榮做出了壹個出人意料的決定：改行，辦布廠。當初作出這個決定的時候，李水榮並沒有想的很遠，只是覺得做布業會比做木材業更有機會賺錢。
從8張有梭織機起步，起步的資金是賣掉了木材行和全部家當湊合而成的20萬元，廠房是租用當時鎮裏的6間閑置舊平房，雇傭了當地的20多名工人，在這從來就見不著火車，沒有壹條像模像樣公路的灘塗上開始了他的創業。
李水榮的舉止當時被不少人稱之為“有些沖動”，對李水榮能不能“發”起來，大多人都持懷疑態度。賣掉全部家檔和苦心經營著的木材行，卻跳到壹個風險大，競爭激烈，風雲變幻莫測的市場，誰都難以理解。
而李水榮卻從此開始了他的創業生涯。並逐漸顯示出他在紡織業方面的非凡才能，他確立了以“市場定產品”的經營策略，廠越做越大，取得了創業初期的成功，到95年底，企業規模由8臺織機增加到100臺織機。 然而，成功總與坎坷相伴。進入1996年時，整個紡織化纖行業進入低谷期，壹些大中型企業紛紛倒閉或轉產，有人預料，紡織這碗飯已經吃到頭了。形勢對剛剛站穩腳跟的榮盛公司提出了嚴峻的考驗：在變“長絲”為“彈絲”的加彈項目上喝了蕭山化纖行業的“頭口水”之後，榮盛的發展是否繼續在加彈的基礎上繼續做大有所突破？已經決定再上加彈項目並預訂了設備的榮盛化纖公司當時展開了壹場對於公司發展來說具有歷史性的、實質性的“大討論”：產業鏈往下遊延伸還是往上遊走？
往下遊走，意味著公司的發展將向著勞動密集型的方向發展，其缺憾是市場競爭激烈，產品容易被人模仿，走下遊的企業太多；走下遊的優點是：技術和資本需求相對較低，生產相對簡單，市場風險較小。而走上遊，投入大，風險大，技術要求高是其最大的難題；但走上遊，同行競爭少，產品附加值高，高投入會帶來高收益。李水榮毅然決定走上遊。
當時中國化纖業正走入了低谷，不少企業都轉行另謀發展，在這個節骨眼上，榮盛的“反常”遭來了許多風涼話：要“套牢”為止呢！
當然，李水榮下這個“單”拍這個“板”，不是隨便說說大話，他深信他的決策不會有大的偏頗。面對布業已經殺成了壹團的價格競爭，十分狹小的潤空間。李水榮在對國內外市場進行了考察，遠到日本、澳大利亞、新西蘭等國家做了大量的市場調研，發現在星羅棋布的織布廠相互拼殺的今天，化纖原料生產廠家成為寵兒，而國內化纖原料生產廠家卻是寥寥無幾，何不轉向搞化纖原料？此行業的發展將會呈現出無限商機。盡管搞化纖原料項目投資成本嚇人，動輒上千萬，但如果再走下遊，前途十分渺茫。如果繼續想在化纖行業做大做強，必須將產業鏈往上遊延伸。所以，依然決定：上滌綸加彈絲項目！人們都替李水榮暗暗捏壹把汗！
關鍵時刻方顯敢為人先的英雄本色，不久後便驗證了李水榮的雄才大略。1998年，紡織業行情轉暖，滌綸加彈絲需求量大增，這壹年成了榮盛大豐收的壹年，公司產值猛增到1億多元，占據了蕭山紡織業的壹席之地。為李水榮擔憂的人們，終於松了口氣。
2001年產值10億元到2006年產值超100億元。僅僅只有6年時間，這飛速發展的數字背後如果沒有決策者李水榮的膽略和魄力，那是不可揣摩的。 寧波聯合集團股份有限公司為了讓榮盛走在同類企業的更前頭，在著手處理開拓國內市場決的同時，李水榮又有了大膽的決策，決定開拓國際市場。從97年開始，李水榮帶領企業骨幹力量不斷外出參加各種展銷會，產品推介會，而且還遠到日本、澳大利亞、美國、新西蘭等國家做大量的市場調研，外貿業務得到了進壹步拓展。李水榮的生意已經做到了韓國、日本、美國以及歐非諸國。
在對外銷售打開局面的同時，李水榮還不忘在企業自身發展上下工夫。集團每年投巨資搞技改，走高投入高產出之路，還成立了產品研究所，並與浙江理工大學等高等院校進行產學聯合，不斷研發新產品、新技術。PTA、聚酯、紡絲、加彈壹體化生產，榮盛的產業鏈和工藝流的技改措施都稱得上壹流。
繼98年李水榮 “壯士斷臂”，這激活全盤的“第壹跳”決策之後，00年底，技改投入4個億，實現產值7.78億元。這是激活全盤的“第二跳”。01年， 投資5億元，上聚合直接紡項目。這“第三跳”是公司發展決定性的壹跳。10月份，公司產值首次超過了10億元，成了蕭山繼萬向、航民之後的第三家產銷超10億的企業。“榮盛”二字從此響徹蕭山，在省內外同行中引起了轟動。
02年，乘著蕭山工業“沖千億”的春風，李水榮抓住時機，投資3個多億的18萬噸級聚酯直接紡項目建成投產，該工程設備主要來自美國康泰斯和德國巴馬格。同時從日本村田引進多臺33H加彈機。2002年底榮盛公司再傳喜訊：實現產值20.3億，利潤8500萬元。 2003年2月8日，蕭山區四套班子領導再次登門，送上了“登上新臺階，再創新輝煌”金匾以示慶賀，榮盛還被評為蕭山區工業“沖千億”突出貢獻企業，成了區政府獎勵的8輛寶馬車的得主之壹，榮盛引來了全省乃至全國關註的目光。2003年初，榮盛化纖集團宣告成立，這壹年企業實現產銷30億元，被杭州市委、市政府評為“杭州市二○○三年度十大突出貢獻工業企業”。
李水榮並沒有停步。決定走品牌向名牌轉變之路。2001年，集團導入了CIS識別系統，對企業形象和行為規範作了統壹的設計和策劃，並進壹步加大了創名牌的步伐。在接下去的幾年裏，“杭州市著名商標”、“浙江省著名商標”、“浙江名牌”、“知名商號”、“中國市場產品質量用戶滿意十佳品牌”、“浙江省民營經濟品牌示範企業”等等榮譽接踵而至。07年8月，中國名牌戰略推進委員會剛剛公布的第5號“2007中國中國名牌產品”名單上，該集團生產的Rongxiang牌滌綸長絲喜獲“中國名牌產品”稱號。實現了蕭山區化纖行業名牌產品零的突破。而全國化纖行業歷年來獲此殊榮的僅4個產品，
如今，榮盛又在寧波成立浙江逸盛石化有限公司，建成了省內第壹個PTA生產項目，並於2005年3月投產。收購了四川宜賓的壹國有企業，同時又投資房地產項目。兩大新的“引擎”，促使集團06年產銷壹舉突破了100億，位列全國化纖行業前10強，蕭山企業第三強。
據寧波聯合在2009年12月30日晚間發布的公告顯示，寧波聯合的第壹大股東寧波經濟技術開發區控股有限公司與浙江榮盛控股集團有限公司簽訂《股份轉讓協議》，將公司所持有的29.90%的寧波聯合股份(計90,417,600股)以8.53元/股的價格轉讓給浙江榮盛控股集團有限公司，股份轉讓的總價格為人民幣771,262,1285元。由李水榮擔任上市公司寧波聯合的董事長