明星公司決定制作有聲電影，但由於技術限制，在法國百代公司的協助下，完成了蠟盤發音電影《歌女紅牡丹》的制作。
這部在中國電影史上具有劃時代意義的電影由洪深編劇，張世川導演，董拍攝，、、鞏佳農主演。
《紅牡丹》的制作完成於193115年3月15日在上海廣信大劇院公映。影片以普通話對話，穿插四段京劇，轟動壹時。南洋電影人以高出默片十幾倍的價格買下菲律賓和印尼的放映權，讓電影明星壹下子“付出百倍的代價”。