有關上市公司財務分析論文篇1
芻議我國上市公司財務報表分析
摘要上市公司財務報表是各類市場參與主體了解上市公司的重要窗口，也是公司管理層發現企業經營問題的總結性資料。本文就上市公司財務報表分析的意義及財務報表分析存在的問題作了闡述，並提出了優化上市公司財務報表分析的相關建議。
關鍵詞上市公司 財務報表 財務報表分析
壹、引言
財務報表是上市公司某段時間內的經營成果，財務狀況與現金流量的集中體現，是債權人與投資者了解上市公司的重要平臺。對上市公司財務報表進行科學的分析，達到認識上市公司經營的特點，評價其業績，發現其問題，進而從整體上系統地對上市公司的過去、現在和將來做出明確判斷[1]。財務報表分析對上市公司的意義主要體現在以下幾個方面：
(壹)評估經營績效
通過采取科學合理的財務指標體系，正確地運用分析方法可以對上市公司在壹定時間內經營成果做出大致的評估，以便上市公司董事會對經營管理層某段時間的工作做出績效考核。因此，財務報表分析也成了上市公司經營績效考核的重要方式。
(二)揭示潛在風險
財務報表分析通過對財務報表進行分析和研究，能夠幫助上市公司發現經營中的異常情況，上市公司自身在本行業所處的競爭地位變動，幫助管理者、投資決策者及其他利益相關人識別上市公司存在的潛在風險，為規避經營風險與債權風險提供重要的信息支持。
(三)優化資源配置
從全局的角度綜合分析面對的風險和可能的收益能夠使上市公司正確地運用投資，合理舉債及規劃長短期債務比例，實現上市公司資源優化配置和社會效益最大化[2]。
二、上市公司財務報表分析存在的問題
(壹)財務報表本身存在的問題
1.財務報表編制方法不壹致。
現行財務會計準則對同壹經濟業務允許有不同的會計處理方法[3]。同壹企業在不同時期可能選擇不同的會計處理方法，不同公司之間會計處理方法也不盡相同，導致財務報表可比性分析結果產生重大偏差，可靠性程度不高。
2.財務報表信息存在時間差異性。
現行財務報表所提供的財務信息主要反映已發生的歷史事項，都以歷史成本進行計量。在通貨膨脹與匯率波動的情況下，以歷史成本編制的財務報表會嚴重歪曲上市公司當前的財務狀況和盈利水平，造成財務報表分析結果可信度降低。
3.財務報表粉飾。
上市公司為了維持上市資格，獲取銀行貸款與商業信用等自身利益，各種手段粉飾財務報表欺騙投資者與債權人[4]。例如上市公司通過虛增銷售收入，推遲確認本期費用人為調節利潤;多計應收賬款來調節流動比率與速動比率大小，從而利用財務報表虛誇企業債務償還的能力[5];遺漏或者錯報重要會計信息，誤導財務報表使用者。
(二)財務報表分析指標存在問題
1.企業盈利能力指標的局限性。
上市公司只有盈利才能生存與發展，盈利能力分析是關註的財務報表分析關註的重點，但是盈利能力指標存在壹定局限性。比如凈資產收益率，首先，凈資產收益率缺乏時效性，只關註企業某段時間的狀況，不能全面反映企業經營活動的綜合影響。其次，缺乏對風險的反映，只註重收益而忽略了經營風險。再次，對價值體現不足，凈資產收益率是凈利潤與凈資產的比率，反映的是歷史價值，而不是現在的市場價值，導致凈產收益率無法準確衡量現有股票的價值。
2.企業償債能力指標的局限性。
償債能力是企業償還各種到期債務的能力，償債能力分析就是分析債務的資產保證情況與償還債務的現金流入量的保證情況。在復雜的經濟環境下流動資產中應收賬款與其他應收款收存在不確定性，即便是理想的流動比率與速動比率，也不代表企業現實的償債能力。現金到期債務比率雖能動態反映企業的短期債務償還能力，但是不同行業，不同企業，同壹企業不同的生命周期，它的現金流都有較大的差異，如果采用同樣的衡量指標靜態對待不同的情況，分析所得結果缺乏可信度。長期償債能力指標主要是資產負債率，資產總額結構中的應收賬款，預付賬款債權存在著很大收回風險。因此，企業償債能力指標無法真實反映企業實際的償債能力。
(三)財務報表分析方法存在問題
1.比率分析法的局限性。比率分析法是主要的財務分析方法，適用性強，但是它也存在壹定的局限性。比率分析方法屬於靜態分析，對於預測企業未來的發展趨勢並不是絕對可靠;不能全面反映企業其他方面的問題，諸如行業類別，經營環境等問題。另外比率指標可以人為粉飾。
2.比較分析法的局限性。比較分析法在實際應用中經常使用，但比較分析法使用的是歷數據信息，在目前瞬息萬變的競爭環境下，過去的效益能否用來衡量將來能達到的收益水平。另外，由於同行業不同企業處於不同的生命周期，比較分析簡單的壹概而論不能真實的反映企業在同行中的競爭地位。
3.因素分析法局限性。因素分析法的出發點就是，當有若幹因素對綜合指標發生作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每壹個因素單獨變化所產生的影響。因素分析法的該假設就嚴重制約因素分析法得出的財務報表分析結果的可信度。
(四)財務報表使用者自身的問題
首先，財務報表分析者的風險觀念及財務報表分析時的心理的不同導致對同壹分析指標高低判斷出來的結果也必然存在差異，甚至可能得出完全不同的結論。其次，分析者掌握財務分析理論及相關財經理論的深度和廣度的不同，往往選擇財務分析指標與理解財務分析結果也不相同。
(五)財務報表分析工具存在的局限性
計算機技術的發展與應用使得財務報表分析變得相對簡單容易。但近幾年國內壹些通用性性較高的財務分析軟件，普遍還停留在核算功能的水平，基本屬於事後的記賬，算賬;對於事前的預測，事中的分析、管理、控制活動能力薄弱。
三、上市公司財務報表分析優化建議
(壹)完善會計準則和會計制度，規範財務報表會計處理方法的壹致性 目前我國上市公司會計準則選擇較多，甚至某些規定沒有具體明確表述，存在很大的漏洞，這就給上市公司管理者留下粉飾財務報表的操作空間，給財務報表分析造成了很大的迷惑。所以加強對會計制度和會計準則自身建設，與國際會計準則接軌，是編制壹致性財務報表與防範財務報告粉飾行為的基本前提，有助於提升財務報表會計信息的真實性、可比性。
(二)構建科學的財務指標體系，增加財務報表分析結果的可信度
上市公司應該根據自身經營特點，構建科學的指標體系，以盡可能真實的反映企業實際情況。這要求在選取財務指標分析時考慮其不足。比如，反映短期償債能力的指標速動比率。雖然速動資產從流動資產中扣除了存貨，但不能真實反映出速動資產在壹定時期內可以變現的本質。因為預付賬款作為經濟行為的抵押品，在短期內無法變現;另外，應收賬款與其他應收款能否收回、何時能收回具有不確定性，在指標選取過程中，我們應剔除賬齡大於某段時間的應收款項，使速動比率更能真實的反映企業的償債能力。
(三)增設非財務分析指標，完善財務報表分析體系
為提高財務報表分析的質量，應增設與企業密切相關的非財務分析指標，完善財務指標體系。如市場占有率、客戶評價、新產品開發、人力資源等。這些非財務指標能夠更全面的衡量上市公司的盈利能力，有助全面評價上市公司後續發展的潛力。
(四)完善財務報表分析方法，提高財務報表分析質量
財務信息無論多麽真實、可靠、及時，如果沒有嚴謹科學的財務報表分析方法，財務報表分析的質量同樣不切實際。現行的財務分析方法具有指標價值的不統壹、忽略通貨膨脹與貨幣時間價值，歷史價值的相對靜態性等局限性，同時分析方法使用單壹。因此，要提高財務報表分析質量，就必須完善財務報表分析方法與綜合使用多種方法，比較多個分析結果。
(五)全面發展網絡財務報告，提高財務報表信息的時效性
隨著計算機網絡技術的發展，上市公司可以充分運用網絡平臺及時發送財務報表，保證會計信息的及時性。上市公司可以根據自身的情況，以成本效益為原則，實施相對的實時報告，盡量縮短財務報表會計分期，比如及時發送周報，旬報等。這對於財務報告使用者能夠盡快了解上市公司財務信息並做出正確的決策意義非同尋常。
(六)加強財務與審計人員專業素養與職業道德建設，提高財務信息的真實性與可靠性
上市公司財務報表的基礎數據全部來源於企業財務人員收集，整理與編制，公布的年度財務報表是經過審計人員審計的。財務人員與審計人員的專業技術水平，實際操作能力、職業判斷能力及職業道德決定了上市公司財務報表信息的真實性與可靠性。因此必須加強財務人員與審計人員的專業素質與職業道德建設，提高財務信息的真實性與可靠性。
(七)財務報表分析者提高自身財務素養，開發或引進先進的財務分析工具
提高財務報表分析能力，財務報表分析者需要系統學習財會知識及了解財務體系;同時，為了使財務報表分析簡易且精確化，有條件的企業可以引進先進的財務分析軟件或者利用計算機?雲技術?進行大數據分析，保證財務報表分析結果對經濟預測的準確度。
參考文獻
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有關上市公司財務分析論文篇2
試論上市公司財務報表分析與評價
摘要：財務報表是企業所有經濟活動的綜合反映，認真解讀與分析財務報表，能幫助我們找出企業在生產經營過程中存在的問題，評判當前企業的財務狀況，預測未來的發展趨勢。本文重點認識了目前財務報表分析的局限性，並提出了改善財務報表分析的措施。
關鍵詞：上市公司;財務指標;財務報表;現金流量
壹、上市公司財務報表分析理論綜述
1.上市公司財務報表分析的目的及意義
財務報表分析的目的是將財務報表的數據轉化成有用的信息，幫助報表使用人改善決策。財務報表分析的意義：目前有關介紹的財務報表分析的方法，只從某個或幾個側面出發進行了闡述，如何就整體進行分析評價是財務分析活動的壹個重要環節。
2.財務報表分析的技術指標
2.1盈利能力指標
盈利能力就是企業資金增值的能力。盈利數額的大小、利潤率的高低是衡量企業管理效績的主要標誌。
(1)營業利潤率。營業利潤率是企業壹定時期營業利潤與營業收入的比率。營業利潤率越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，從而獲利能力越強。
(2)總資產報酬率。總資產報酬率是企業壹定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率。總資產報酬率全面反映了企業全部資產的獲利水平，壹般情況下，該指標越高，表明企業的資產利用效益越好，企業獲利能力越強，經營管理水平越高。
(3)市盈率。市盈率是上市公司普通股每股市價相當於每股收益的倍數。壹般來說，市盈率高，說明投資者對公司的發展前景看好，願意出較高的價格購買公司股票，所以壹些成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常要高壹些。
2.2償債能力指標
償債能力是指企業償還到期債務的能力。對企業而言，適度的舉債是擴大經營規模，提高資本金利用率的壹項重要經營策略。
(1)短期償債能力指標。短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當前財務能力。①流動比率。流動比率是流動資產和流動負債的比率。壹般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。②速動比率。速動比率是企業速動資產與流動負債的比值。壹般情況下，速動比率越高，表明企業償還流動負債的能力越強。
(2)長期償債能力指標。長期償債能力是指企業償還長期負債的能力。主要有資產負債率和產權比率。①資產負債率。資產負債率又稱負債比率，是企業負債總額占資產總額的比率。壹般情況下，資產負債率越小，表明企業長期償債能力越強。②產權比率。產權比率也稱資本負債率，是指負債總額與所有者權益的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標誌。壹般情況下，產權比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小。
2.3運營能力指標
運營能力是企業的總資產及其各個組成要素的配置組合對財務目標實現所產生作用的大小。
(1)應收賬款周轉率。應收賬款周轉率是企業壹定時期內營業收入與平均應收賬款余額的比率。該指標反映了企業應收賬款變現速度的快慢及管理效率的高低。
(2)流動資產周轉率。流動資產周轉率是企業壹定時期營業收入與平均流動資產總額的比率。
2.4發展能力指標
發展能力是企業在生存的基礎上，擴大規模、壯大實力的潛在能力。
(1)營業收入增長率。營業收入增長率是企業本年營業收入增長額與上年營業收入總額的比率。
(2)資本保值增值率。資本保值增值率是企業扣除客觀因素後的本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比率。
3.財務報表分析的分析方法
3.1比較分析法。比較分析法是將會計報表中的主要項目或指標與分析者選定的比較標準做比較，確定其差異，並據以判斷、衡量企業經營狀況的分析方法。
3.2財務比率分析法。上市公司會計報表的財務比率分析是指動用公開披露的上市公司會計報表數據，並結合上市公司財務報告中的其它有關信息，對同壹報表內部或不同報表見的相關項目，以比率的形式反映它們的相互關系，據以評價該公司財務狀況和經營成果的分析方法。
二、完善上市公司財務報表分析局限性的對策
1.財務報表自身的完善
1.1財務報表計量屬性的改進。針對我國實際情況，為了彌補現行財務報告以歷史成本為計量基礎的不足，可以借鑒國際慣例，利用?時價會計?，即在財務報表補充資料中，調整以歷史成本為基礎的相關報表，作為正式報表的補充資料。
1.2財務報表披露的改進。要力求改進財務報告披露的局限性，壹是增加披露內容;二是適用多樣化呈報，多種形式披露。
2.財務報表分析指標的改進
2.1重視現金流量分析。從發展及實物的角度來看，現金流量分析指標應加入到現行財務報表指標體系中。在分析指標體系中，可加入若幹現金流量分析指標，從總體上反映出在企業利潤中現金支持的比例有多大，從而幫助使用者判斷利潤的保障程度。
2.2完善財務指標。鑒於用應收賬款周轉率來反映應收賬款的周轉能力，可以考慮用應收賬款的平均賬齡來代替它。
3.財務報表分析方法的改進
多種財務分析方法結合分析：
(1)正反兩方面進行判斷。在分析公司的財務報表時，不僅要尋找挖掘出其投資價值，同時也可以發現企業在經營管理中存在的問題以及財務風險。並判斷是屬於系統風險還是非系統風險以及企業的克服能力，從相反的方向來說明企業的持續經營能力和投資價值。
(2)比率與趨勢分析可以結合。使用這兩種方法是相互聯系、相互補充的關系。在運用時不能孤立地使用壹種方法做出投資判斷。
(3)動態分析和靜態分析相結合。企業的生產經營業務和財務活動是壹個動態的發展過程。因此要註意進行動態分析。
總之財務報表的報出和分析是壹項比較復雜的系統性工作，所以我們在報出和分析的過程中要嚴格遵守財務制度的法律法規，為企業的發展戰略提供紮實可靠的基礎資料。
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