趙笑雲曾經被稱為中國薦股第壹人，但2000年，他對青山紙業的推薦，卻將眾多股民死死套牢，於是，他也落下“第壹莊托”的汙點。隨後，趙笑雲以及東方趨勢未能獲得證監會的咨詢資格，並就此從中國證券市場消失。 趙笑雲又想重新回到中國發展，但無法回避的還是“青山紙業”。對於股民們的不滿，趙笑雲說，“我覺得很正常，股民的言行也能夠理解。他們在聽了我的推薦後，進行追高買進，但沒有進行短線操作，可能出現短期高位被套，或者長期被套，對於這種情況，我也是深表歉意。” 不過，趙笑雲很快開始為自己行為進行開脫，“股市是壹個高風險市場。而我們當時強調的投資理念是‘以變應變’，是短線為金的原理，在當時談的也是持股不超過48小時。因此如果嚴格按照48小時持股操作，那麽投資者持有青山紙業能夠損失多少呢？當時也沒有出現連續兩個跌停，讓投資者無法出逃的情況。”
趙笑雲這次回國徹徹底底地栽了個大跟頭，他旗下2只私募信托產品先後被迫清盤，這不僅沒有讓他洗脫“黑嘴”、“莊托”的惡名，反而又給他的職業名譽添上了壹筆濃重敗筆。不過，老夫聊發少年狂的他依然張狂不已，大膽放言稱中國A股即將進入萬點牛市，他還要把私募信托轉為合作制基金，繼續紅紅火火闖九州！ 上海新望聞達律師事務所合夥人宋壹欣律師表示，不管當年青山紙業事件曾經有多麽轟動，趙笑雲的外在聲名如何狼藉，除非管理層對其問題立案，否則當年受害的投資者無法申請法律保護，為虧損維權。
“按照國家的《行政處罰法》，趙笑雲事件已經過了追訴期，並且當時證監會沒有對趙笑雲進行處罰，投資者也不能起訴他。”宋壹欣表示，雖然趙笑雲事件社會影響比較大，情節比較嚴重，但是投資者能夠對其問題定性，仍需要管理層的表態——比如，如果證監會稽查局對案件立案的話，那麽追訴期就是20年，這樣的話，趙笑雲才有可能被刑事制裁，投資者也可以追究損失。 在英國留學多年之後，如今趙笑雲準備回國二次創業，開展私募業務。然而對於這樣壹個曾經被稱為 “薦股第壹人”，也曾經被稱作“中國第壹莊托”的趙笑雲，他的回歸立即招來了眾多股民的憤怒和不滿，網上各大論壇成為股民們發泄不滿情緒的最佳途徑。
“大騙子能回來麽？”
“他當年推薦的青山紙業不知道害了多少股民啊，到國外躲了幾年，現在想回來，說什麽也不答應。”
“要是實在想回來那就回來吧。不過，不排除青山紙業等的死難者冤魂找他算賬！”
“國內的錢比較好騙，所以又想回來了，呼籲證監會徹查此人。”
四川網友留言道：“看來中國風景這邊獨好啊，股托也海歸，怪現狀啊！”
浙江溫州的網友更是留言：“永不寬恕！”
壹位股民說，“青山紙業不知道害了多少股民，趙笑雲居然還將‘600103’這個代碼用在自己的電子郵件地址中，真不知道他是怎樣的心態。” 雖然市場壹度傳聞趙笑雲旗下的“笑看風雲壹號”凈值縮水至80元以下，但是當陜國投網站在晚間披露出“笑看風雲壹號”的最新凈值之時，依舊讓不少持有該私募基金得投資者捏了壹把冷汗。因為截至8月12日，這只私募產品的凈值已經跌至79.29元，也就是說，在成立之後的不到4個月內，凈值跌幅就超過了20%，而同期上證指數跌幅僅為14.50%。
回過頭來看，趙笑雲執掌的“笑看風雲壹號”從2011年4月18日成立之時就顯得有些尷尬，因為當天正是上證指數達到2011年最高點的3067.46點，隨後A股市場便陷入了長達近4個月的震蕩下跌之中。在這樣的背景下，“笑看風雲壹號”終究沒有能夠逃脫下跌的厄運，從成立以來，該產品非但沒有為投資者賺壹分錢，反而讓投資者在不到4個月得時間中遭遇了20%的虧損。
值得壹提的是，趙笑雲旗下成立於2011年5月4日“笑看風雲二號”也並不樂觀，截至上周五的凈值已經跌至89.82元，虧損幅度同樣超過了10%。毫無疑問，在標普下調評級引發的大跌中，趙笑雲可謂是受傷頗重。
“看空做多”受質疑
提起趙笑雲，不少投資圈內人士都頗為熟悉。從當年的股市名嘴，到已經成功轉型陽光私募的他，在2011年1月接受國內媒體采訪時拋出驚人的“萬點論”。趙笑雲當時表示，2011年將以陰跌為主，未來1年半左右上證指數最低會下跌至1700點附近，但2012年之後將會展開上證指數奔向萬點的長期牛市。
實際上，在趙笑雲成立的華夏聚富投資網站上，每天都有對市場的分析。4月18日，趙笑雲對市場的觀點是技術上，股指的滯漲加劇了分鐘圖的頂背離趨勢，上證指數30、60分鐘均出現了頂背離跡象。而上證指數又處於2011年10月份成交密集阻力區，上證指數沒有2000億元日成交金額難以支撐其上行。
從趙笑雲當時的觀點來看，2012年初並不是進場的最佳時點，然而他卻在4月中旬成立了首只陽光私募產品，並迅速建倉，而在接下來得5月4日，他又成立了第二只陽光私募產品。面對兩只私募產品凈值的不斷縮水，有市場人士不禁發出疑問，既然看跌大盤到1700點附近，趙笑雲為何又要在3000點附近成立私募產品?這種行為難道不是典型的“看空做多”？如果趙笑雲能夠嚴格按照自己對於市場的判斷進行操作，投資者又怎麽會承受超過大盤跌幅的浮虧？有投資者質問：“這其中有何貓膩？”