過去壹個多月，盧布匯率經歷了巨大波動。2月24日俄方宣布啟動特別軍事行動後，盧布開始出現快速貶值跡象。對美元匯率當天跌破80至1，之後壹路走低。3月9日壹度跌破120至1，創歷史新低。不過，自3月下旬以來，盧布對美元匯率出現明顯反彈。分析人士認為，在復雜的地緣政治形勢下，盧布行情能在較短時間內逆轉，主要得益於三個因素。
首先，俄羅斯政府出臺了多項措施穩定國內金融市場。面對美國等西方國家不斷升級的金融制裁，俄羅斯央行采取了壹系列應對措施，包括將基準利率提高至20%，限制個人外幣存款和賬戶取款，強制企業出售大部分外匯收入，暫時禁止非居民法人從美元等主要外幣中提取現金，暫停證券交易商接受外國投資者委托出售俄羅斯證券等。
俄羅斯金融分析師奧列格·謝羅瓦特金(Oleg Serovatkin)認為，俄羅斯央行的壹系列措施有利於減少國內市場的外匯需求，限制國內資金外流，從而減輕盧布貶值的壓力。
第二，俄烏談判取得積極進展。3月29日，俄羅斯和烏克蘭在土耳其伊斯坦布爾舉行新壹輪面對面會談。俄羅斯承諾大幅減少在基輔和烏克蘭首都切爾尼戈夫方向的軍事行動，烏克蘭提出在國際安全下建立中立立場。談判結束後，盧布進壹步走強。當日，美元對盧布匯率自2月25日以來首次跌破1至83。
俄羅斯國立高等經濟學院市場研究中心主任格奧爾基·奧斯塔普·喬維奇表示，巨大的地緣政治不確定性和西方制裁給盧布帶來下行壓力，俄烏談判取得積極進展有利於緩和沖突、穩定局勢，從而推動盧布匯率企穩走強。
第三，俄羅斯推出天然氣“盧布結算令”。俄羅斯總統弗拉基米爾·普京3月23日宣布，當俄羅斯向歐盟成員國等“不友好”的國家和地區供應天然氣時，將改用盧布結算。消息發布後，盧布對美元匯率壹度躍升至三周以來的最高點。3月31日，普京簽署相關總統令，新規於4月1日正式生效。
俄羅斯能源與金融研究所所長薩利霍夫表示，使用盧布進行結算可以降低俄羅斯的交易成本，將收益留在俄羅斯，降低國際市場做空盧布的意願。
俄羅斯國家能源安全基金會首席分析師、俄羅斯聯邦財經大學專家伊戈爾·尤什科夫表示，此舉是俄羅斯在制裁壓力下為穩定盧布匯率而采取的重要措施。歐洲高度依賴俄羅斯天然氣，使用盧布進行天然氣貿易結算將提振盧布的國際需求。未來俄羅斯出口石油、金屬等商品也可能以盧布結算，屆時盧布價值和國際貿易結算體系可能面臨重建。