壹、中國金融保險發展面臨的機遇和風險
(壹)主要機遇。壹是資本市場明顯好轉。過去三年，中國資本市場出現了罕見的牛市。大量資金流向股票和基金，股指持續上漲，資本市場迅速升溫。投資者從資本市場獲得了巨大收益，理財觀念明顯提升，居民存款出現了從儲蓄到投資的“大搬家”。由於金融保險產品與股票市場的密切關系，金融保險在此期間也獲得了很大的發展。第二，人民幣對外升值對內貶值。隨著中國經濟增長持續強勁，預計未來國際市場人民幣升值趨勢仍將持續；同時，國內居民消費價格水平上升，結構性通貨膨脹有發展跡象，人民群眾對貨幣貶值的心理預期越來越大，增加了理財需求。三是廣大人民群眾收入水平不斷提高。2007年，中國人均GDP持續增長，達到2460美元。隨著生活的改善，人民群眾對保險消費的觀念也有所升級，對理財產品的需求也會不斷增加。四是保險產品、技術和人才實力增強。上世紀末，以投連險為代表的金融保險產品由平安率先引入中國。由於發展初期的不成熟，在產品設計、信息技術、銷售管理人員、業務監管等方面無法滿足理財型保險產品的要求，導致該類產品出現銷售誤導、群體訴求、大規模退保等現象。近年來，保險公司逐步加強了對金融保險資金、技術和人才的投入，夯實了該類產品的發展基礎，提供了較好的發展條件。
(2)可能存在的風險。首先是業務大幅波動的操作風險。金融保險產品對證券市場非常敏感。證券市場繁榮時，投資回報率高，理財型保險產品需求旺盛，保費收入快速增長；反之，理財型保險產品需求會減少，保費收入甚至會出現負增長，保單退保率和成本會大幅上升。2008年以來，我國證券市場波動較大，理財型保險會隨著證券市場的波動而波動，影響保險公司的業務規模、財務利潤和現金流，給保險業的穩健發展帶來新的挑戰。二是宏觀經濟金融的政策風險。壹方面，當前我國經濟金融形勢存在諸多不確定因素，尤其是證券市場受政策調控影響較大，會給理財保險發展帶來較大波動。另壹方面，根據新的個人所得稅法，個人取得的“利息、股息、紅利所得”，應按20%的稅率征收個人所得稅。很多理財產品的收益開始納入征稅範圍。比如國家對個人投資企業債券(包括可轉債)征收20%的利息稅。保險公司的理財型保險產品也可能被逐步納入，這將影響這壹產品的吸引力。第三是信息不對稱的信用風險。在理財產品銷售過程中，保險公司與基金公司之間、保險公司與營銷員之間、營銷員與保險客戶之間的信息是不對稱的。在這種情況下，很容易發生道德風險，從個別案例的逆向選擇發展為普遍的信用危機。2000年前後平安開發投連險時發生的誤導事件和大規模退保風波就是前車之鑒。目前，公眾的維權意識正在上升，如果理財型保險的發展在某些方面處理不當，可能會引發群體性上訪或公權訴訟案件，影響保險行業的誠信形象。
二、我國金融保險的發展趨勢
(1)歐美金融保險的發展歷史。回顧歐美金融保險的發展，經歷了壹個曲折的過程。首先是探索起步階段。20世紀60年代至70年代末，英美相繼開展金融保險，但金融保險業務處於起步階段，發展緩慢。以美國為例。在產品誕生初期，由於其投資收益並沒有表現出比傳統保險更明顯的優勢，在高利率時期，客戶可以通過存款輕松實現比其他投資更高的收益。到20世紀70年代末，財富管理保險在美國壽險市場的份額僅為3%。二是快速發展階段。從20世紀80年代到上世紀末。隨著利率的降低，股價的上漲，以及消費者對股票等高收益理財的熟悉，理財型保險的價值最終得到了消費者的體現和認可，業務進入快速發展期，年均增長30%以上。從65438到0999，該產品在美國壽險市場份額達到40%，在英國個人壽險市場份額達到40%，在養老金市場份額達到53%。由於理財型保險產品的發展，拓寬了保險業務領域和市場空間，增強了保險相對於其他金融行業的競爭力，同時也讓客戶享受到了更豐富、更優質的產品和服務。然而，在這個階段，日本壹些大型保險公司破產，其中過度銷售理財保險產品和投資失敗是重要因素之壹。第三是逐漸成熟的階段。2000年以來，全球證券市場開始下滑，投資理財需求迅速減少，歐美國家金融保險增長放緩甚至負增長。從2000年到2001年，英國的投連險保費收入下降了34%，而法國、芬蘭等國家下降了40%以上。甚至壹些專門做理財保險的公司也被迫出售了自己的營業部，以緩解資金壓力。在這壹階段，保險公司積極采取措施，有效化解經營風險。隨著全球資本市場的逐步完善，金融保險開始復蘇。
(二)中國金融保險發展趨勢判斷。根據歐美金融保險的發展歷史，結合當前的內外部環境，對我國金融保險的走勢有三種判斷。壹是處於從起步向高速發展的換擋階段。歐美發達國家金融保險快速發展需要20年左右的時間。由於大量引進國外產品、管理和技術經驗，有效縮短了前期探索時間。基於對我國宏觀經濟金融形勢、人民收入水平和理財產品發展速度的分析，我國理財保險產品在10年內開始轉入高速發展階段。第二，未來還有很大的發展空間。目前歐美發達國家的理財型保險業務占比很高，如美國占壽險市場的50%，英國占近60%。我國金融保險的比例約占30%。隨著我國經濟社會的快速發展，居民收入水平提高，投資理財觀念不斷增強。金融保險產品的發展空間將會更大。第三，短期內可能出現較大波動。理財型保險的發展與資本市場的發展密切相關，並在2007年實現了跨越式發展。2008年，國內外宏觀經濟金融形勢復雜，美國次貸危機對全球經濟金融發展影響巨大。國內經濟快速增長與結構性通脹並存，宏觀調控力度繼續加大。資本市場股權分置改革進入關鍵時期，資金供需矛盾加劇，市場將出現較大波動，可能影響理財型保險的發展，產生各種不可估量的風險。