供給端，2021節前，我們共調研了全國91獨立電弧爐鋼廠。今年春節期間，82家獨立電弧爐廠選擇停產放假，9家廠家不放假照常收貨。正常收貨的企業家人數占總樣本的10%。相比之下，2020年前被調查的獨立電爐鋼廠有76家，春節期間選擇停產放假的獨立電爐鋼廠有72家，不放假照常收貨的廠家有4家。正常收貨的企業家數量占總樣本的5%。調查結果顯示，在今年政府鼓勵就地過年、電爐利潤相對較高的背景下，選擇冬季正常生產的獨立電爐比例有所上升。
從停工時間來看，已決定停產放假的82家企業中，39家選擇1月放假，其中約32家選擇6月底5438+10月放假；82家企業中，31停產，另外11因維修等各種因素過早或過晚停產。
對比去年的停工時間，年前已經決定放假的電爐廠中，去年電爐放假時間多集中在65438+10月11左右，去年春節時間為65438+10月25日，相隔13天。今年放假時間多集中在65438+10月31左右，今年春節時間為2月12，相隔11天。今年的關停時間比去年略晚。
由於疫情仍存在不確定性，大部分被調查鋼廠均回復復工具體時間尚未確定，這也將導致年後短流程鋼廠供應形勢的判斷存在較大不確定性。
鑒於目前的市場形勢，我們對以下鋼廠進行了調查。調查結果顯示，華東、華南地區鋼廠冬儲情況較好，華北、東北、西北地區冬儲進度較慢。
華北鋼廠A:現在廢鋼不好收，廠裏廢鋼庫存不到壹周。雖然隨著疫情的緩解，物流擁堵逐漸緩解，但還是壹車難求，汽車運費上漲了10——40多元。現在進廠的車輛必須在三天內出具會計檢測報告，進廠時戴口罩，做好防護措施；工廠周邊廢鋼資源比較緊張，貨不好收。
華北鋼廠B:自65438年6月8日封路以來，廠內成品發貨基本停止。目前原料供應比較緊張。雖然各個工廠都在積極找貨采購，但是很難增加庫存。往年放假都會安排在過年前幾天。現在由於疫情，利潤低，可能會考慮提前放假，但暫時不會停止報廢。
華中鋼廠C:因為疫情，周邊省份貨車緊缺，導致運費從之前的40-50元翻倍到80-100元，然後司機難找。目前工廠的收貨策略是盡量滿足日常消費，維持目前的庫存水平。目前廠裏的庫存只有兩三天。根據生產情況，材料用完了我們就放假。
華南鋼廠D:目前當地疫情控制較好，市場主要受省內外來務工人員和車隊司機影響。由於各地疫情控制的差異，這些人都有提前返鄉的跡象，全省面臨著廢鋼貨源流通量下降，運輸車輛壹票難求的局面。不過今年廠裏冬儲完成的不錯，目前冬儲庫存基本準備好了，對生產不會有太大影響。
e:華東鋼廠:目前省裏有壹個政策，省內職工留廠不回家的比例達到壹定程度，可以申請政府財政補貼。今年利潤不錯，所以他們不考慮放假，春節期間也不停產。因為省內疫情控制得很好，目前基本沒有大的影響，廠裏也沒有多少廢鋼庫存，所以他們每天收多少鋼就練多少鋼。
f:西北鋼廠:目前疫情對廢鋼采購影響很大。目前省內汽車出不去，物流嚴重受阻。只能想辦法在本省收廢品，因為成品價格低，目前廠裏的廢品到貨情況不太好。春節期間可能安排檢修，影響產量約10-15%。
關於廢鋼基地，經過我們的調查，有以下特點(1)。壹般基地放假時間與鋼廠放假節奏重合。基本上，如果鋼廠停產或者減產，也會選擇倒閉。(2)如果部分地區不放假的長流程或短流程鋼廠對廢鋼有額外需求，鋼廠的合同戶甚至在過年期間也會從各大基地調貨或者從自己提前為鋼廠準備的庫存中提貨來滿足鋼廠需求，當然價格肯定會更高。(3)本地工人較多的廢鋼基地壹般會比外國人經營的放假晚壹些，因為大部分外國人還是會選擇回家，而本地人因為在這裏過年可以經營壹段時間。
華東基地A:目前沒有放假，估計快月底了。電爐廠的利潤還是可以理解的，所以鋼廠的需求還是比較堅挺的，但是現在價格太高，我也不敢在工地上存太多貨。誰也說不清楚年後的市場會是什麽樣。目前還在積極出貨。
華東基地B:目前放假，主要是我們和工地的工人都是外地人。現在回老家還要在家隔離，早點回去隔離也不錯。工人們辛苦了壹年，今年也不過如此。我暫時沒有太多關於明年的想法。經過去年的暴跌，現在地面上基本沒有庫存了，庫存低於往年。
鑒於政策對鋼市的後續影響，期貨市場對年後市場供需平衡的判斷存在壹定分歧。
多頭——(1)需求端:今年部分地區農民工不回家，部分工地和生產端相比往年可能會出現壹定的需求韌性。從鋼材的表觀消費強度來看，目前的消費強度仍高於歷史同期平均水平。(2)供應端:鋼廠原料庫存較低，部分原料供不應求，會影響鋼廠生產，限制節日期間鋼材的堆積範圍。
空頭——(1)需求方:冬季本身就是需求淡季，不僅僅是因為回家過年，還有氣候和天氣的影響。政策可以減少回家過年的人數，但改變不了天氣。(2)供給側:目前只是原材料供不應求，意味著年後供給側產量增加，面臨供給壓力。
目前這兩種觀點都有代表性，目前還不能證偽對方的觀點。期貨市場近期走勢不明顯，開始高位大幅波動。
今年產成品價格運行與往年最大的不同是，今年產成品某種程度上是成本定價(產成品庫存高於往年，而主要原材料庫存低於往年)。考慮到設備啟停成本，長流程高爐鋼廠往年春節都不會放假。壹般來說，他們往往通過增加維護來度過淡季，而短流程電爐鋼廠在過去表現出明顯的季節性特征，大部分電爐廠往往選擇在春節放假。然而，今年和往年有兩個很大的不同。如上所述，壹方面，政府鼓勵就地過年。
另壹方面，鐵礦石和焦炭價格的大幅上漲嚴重侵蝕了長流程高爐鋼廠的利潤。根據長短流程鋼廠螺紋利潤測算，5438年6月+2月以來，短流程電爐廠利潤情況壹直好於長流程高爐。短流程鋼廠利潤好於長流程鋼廠的背後，是鐵的定價權問題。關於鐵礦石，雖然相關機構壹直在強調定價權的重要性，但是我們不得不承認，面對已經漲到170美元的鐵礦石，中國在鐵礦石定價上的話語權還是太小了。
但相對而言，廢鋼的定價權是硬杠桿。可以發現，近期我們跟蹤的109鋼廠廢鋼到貨情況好於廢鋼上漲時期。另壹方面客觀證明鋼廠對廢鋼短期定價有價格影響，當然廢鋼長期定價也會回歸供求定價的客觀規律。從市場預期來看，有分析認為，明年上半年鐵礦石和焦炭的供需將繼續處於緊平衡狀態，因此短流程利潤好於長流程利潤的格局仍將持續。
綜上所述，在政府鼓勵就地過年，電爐利潤相對較高的格局下，今年春節選擇不停產收割的短流程電爐企業數量較去年有所增加。但受疫情影響，後期鋼廠復工時間仍存在較大不確定性，富寶廢鋼團隊將繼續跟蹤後期相關市場變化。
時間表: