1，美聯儲縮減對美國債券市場的影響
投資者開始拋售債券，導致國債價格下跌，收益率上升。預計美元指數將繼續走強。從上壹輪加息的美債整體收益率走勢來看，加息預期也會導致美債收益率上升，但正式進入加息進程後，美債會階段性回落。
2.美聯儲縮減對美國股票市場的影響。
美聯儲縮減購債增加了企業使用資金的成本，這可能不利於美股的上漲。在整個縮減過程中，即使在加息之前，美股仍可能面臨短期階段性調整。目前美股估值較高，市場對流動性會更加敏感。流動性收緊可能容易導致階段性調整。
擴展數據:
縮減對中國的溢出效應
2014年6月至10年6月，中美10國債利差已收窄約30BPs至1.4%，但總體水平仍處於歷史高位，平均每月外資流入規模為365億元。此後，隨著美聯儲的加息周期，中美貨幣政策方向出現明顯分歧，中美利差持續收窄並跌至2015年2月最低點55BPs，對應的海外資金由凈流入轉為凈流出。
2020年以來，由於積極有效的疫情防控，中國經濟復蘇進程快於其他國家，吸引了大量外資進入中國股票和債券市場。2020年至2021年上半年，月均凈流入達到1800億元。
第三季度，隨著美聯儲政策轉向預期轉暖，資本流入規模較前期大幅下降。6月和8月外資分別凈流入717億元和37億元，7月凈流出2378億元。9月外資凈流入回升至6543.8+033億元，但仍低於2020年以來的平均水平。外資流入規模下降的主要原因是6月份以來，中美10年期國債利差從160BPs下降到130BPs左右。同時，美元指數震蕩偏強，a股波動加劇，人民幣資產吸引力較前壹階段有所下降。
但中美利差仍處於較高水平。此外，中國債券市場已發展成為全球第二大債券市場，中國政府債券被納入彭博巴克萊全球綜合指數、摩根大通全球新興市場政府債券指數和富時政府債券指數，預計將吸引數千億美元的被動增量資金和更加主動的配置資金進入人民幣債券市場。因為債券市場比股票市場大，所以有望起到穩定器的作用。預計縮減對資本流出造成的壓力有限，風險可控。
中國的貨幣政策壹直堅持“以我為主”的原則，著眼於國內經濟金融形勢的變化。美聯儲的政策轉向不會直接導致國內政策的跟進。
2014美聯儲實施縮減量化寬松重啟加息期間，中國人民銀行采取寬松的貨幣政策，中美政策取向出現階段性分化。2014-2015，美國經濟增長形勢向好，總需求改善明顯。美聯儲逐步退出寬松政策，並在2015年末開始加息。當時中國面臨經濟下行壓力，貨幣政策依然寬松。2014-2015年，7天逆回購操作利率由4.10%下調至2.25%，人民銀行6次下調存貸款基準利率，實施4次RRR降息。貨幣政策的分歧導致了人民幣匯率的大幅調整。2015年末，人民幣對美元匯率中間價為6.4936，較2014年末下跌5.77%。