1東方明珠(600832):世博旅遊第壹股
世博受益指數:★★★★☆。
總股本:365438+8600萬股。
每股收益:0.114元(2009年第三季度)
每股凈資產:2.22元(2009年第三季度)
東方明珠被譽為具有長期核心競爭力的“世博旅遊第壹股”。公司主營業務收入為“333”結構，旅遊、貿易、傳媒各占30%左右，但公司利潤貢獻格局不同。媒體業務貢獻公司利潤的50%左右，旅遊利潤占總利潤的45%左右。公司的旅遊業務包括觀光、餐飲等全方位的旅遊服務。
國源證券預測，世博會期間，遊客數量將增加10萬人，人均消費也將增加9元左右，旅遊業務收入將增加9000萬元左右。酒店業務也將有較大增長；浦江郵輪業務將在世博會期間實現東方明珠碼頭和世博演藝中心的互開。世博演藝中心是世博會後唯壹的臨江場館。兩個碼頭連接後，不僅郵輪業務有望翻番，兩個景點的遊客量也將間接增加。
世博演藝中心是壹個亮點。目前世博演藝中心有80多箱，世博期間會賣出50多箱，直接增加2010年的收入。世博演藝中心每年將保證200場左右的演出，廣告收入105億元。
其次，新媒體業務將成為未來媒體業務的主要增長點。公司媒體業務分為媒體廣告和傳播傳播兩部分。傳統媒體廣告主要來自集團公司及關聯交易，每年為公司帶來2億元收入，具有較高的成本優勢；新媒體廣告業務主要是交通系統和醫院公共場所的手機電視業務。目前這項業務已經完成前期投入，未來將成為另壹個利潤增長點。公司無線廣播電視信號傳輸業務在上海具有壟斷優勢，年收入約6543.8億元。
有線傳輸方面，公司持有東方有線39%的股權和太原有線50%的股權。目前三網融合政策的進壹步推進有利於公司有線傳輸業務。
公司持有東方電纜的股份比例仍有進壹步提高的空間。
目前公司持有海通證券、廣電網絡、浦發銀行三家上市公司的股份。持股數量分別為15963、1360、100萬股，持股成本低。這部分可供出售金融資產對平滑公司未來幾年的業績起到了積極作用。
國源證券預測公司2009年、2010年、2011年每股收益分別達到0.16、0.19、0.20元。由於世博概念多次受到投資者追捧，公司目前估值水平居高不下，壹直處於歷史較高水平。
雖然估值偏高，但按照東方明珠的發展趨勢，國海證券將有大概率爆發式增長。預計公司2009年至2012年每股收益分別為0.17、0.29、0.30、0.32元，對應的PE值分別為70、41、39.8、37倍。維持公司“買入”投資評級。
NO2。錦江股份(600754):經濟型酒店龍頭。
世博受益指數:★★★★☆。
總股本:6.03億股。
每股收益:0.36元(2009年第三季度)
每股凈資產:5.61元(2009年第三季度)。
錦江之星的利潤來源主要有三個:錦江之星穩定的收入增長，42%股份的上海肯德基，8%股份的蘇州、無錫、杭州肯德基穩定的投資收益，券商、銀行等股份的投資收益。
截至2009年7月底，錦江之星擁有389家門店，51514間客房。中國經濟型酒店網數據顯示，2009年第三季度，錦江之星在國內經濟型酒店的市場份額達到11%，僅次於如家酒店集團，擁有當之無愧的市場領先地位。
世博會期間，遊客數量的增加壹定會給錦江之星帶來源源不斷的遊客。預計2010年公司在上海和華東地區門店的平均出租率將分別達到95%和90%，平均房價漲幅將超過10%，四家肯德爾公司的投資收益將增長30%左右。
光大證券認為，世博2010將增加公司每股收益0.11元，且可能超預期。2009年至2011，公司每股收益分別為0.46、0.58、0.70元，對應PE為56、45、37倍。
目前公司持有長江證券、全聚德、通達創業、豫園商城、交通銀行、錦江投資等股票。這些金融資產的最新市值總計約20億元，相當於每股資產價格超過3元。
國海證券看好，相比如家、七天，公司PB值明顯占優。在門店規模和賈茹差不多，發展潛力強勁的情況下，公司市值不到賈茹的50%。是壹只具備“10年10倍漲幅”潛力和氣質的股票，首次給予公司“買入”的投資評級。
零售業:受益於消費熱潮
上海世博會的召開可能會帶來創紀錄的遊客數量，這將促進旅遊業的繁榮，並為零售、娛樂和服務行業創造機會。大阪世博園區內外的個人消費65438-0970，社團和展覽館的運營費用達4400億日元，而以零售、娛樂和服務業為主的個人消費達3300億日元，占75%。
上海本地商業零售企業的收入也會隨著客流的增加而上升。壹批領先的商業企業將最大程度地受益於世博會。
第三名安百裏股份(600631):百貨優勢充分展現。
世博受益指數:★★★★☆。
總股本:11.05438+0億股。
每股收益:0.29元(2009年第三季度)
每股凈資產:5.09元(2009年第三季度)
作為華東地區百貨業的龍頭，安百裏股份在上海的百貨零售業態中占有較高的市場份額。目前公司擁有11市區百貨，參股虹橋友誼，4家老字號百貨，3家社區百貨，1奧特萊斯品牌折扣店。未來公司將布局長三角，逐步打開區域空間。
據國海證券測算，世博會期間，“百貨+超市”購物帶來銷售收入26543.8億元至330億元。按照安百裏股份在上海百貨零售公司30%的銷售份額計算，世博會將給安百裏股份帶來63-99億元的銷售收入。浦東第壹八佰伴是離世博園區最近的主要百貨商場，南京路上有東方商廈、永安百貨、第壹百貨、華聯店。據預測，南京路將成為2010年最大的外地遊客聚集地，安百裏門店將明顯直接受益。
公司持有的金融股權價值巨大。公司持有東方證券、申銀萬國、上海國際信托投資公司等法人股，還持有海通證券、交通銀行等金融股。只考慮海通證券壹個股權。隨著海通證券2010，11的限售股解禁，在不考慮分紅的情況下，公司即使6年賣出2億多股，平均價格15元，每股收益也能增加0.34元。
此外，公司的資產整合也給市場帶來良好預期。大股東資產註入將有效提升公司估值。大股東安百裏集團資產眾多，在整合零售業務方面具有平臺優勢和資源優勢。
分析人士判斷，友誼股份整合將是安百裏集團整合的重點，因為安百裏集團將以安百裏股份為平臺整合百貨資產，以友誼股份為平臺整合超市資產的可能性較大。壹旦友誼股份將其非超市資產置換為安百裏集團持有的聯華超市股份，置換完成後友誼股份控股聯華超市和華聯超市將形成超市平臺，安百裏股份的整合也隨之而來。
國海證券預測公司2009年至2010年每股收益分別為0.4元和0.47元，對應的PE分別為45倍和40倍。百貨零售股2010的市盈率為33倍，公司估值至少可以享受30%的溢價，即2010的市盈率為43倍，因此公司股價仍被低估。分析師警告稱，由於世博會是安百裏股票的錦上添花，人民幣升值為投資者建立了安全邊際，並維持了該公司的“買入”投資評級。
申銀萬國預測公司2009~2011年分別實現每股收益0.39元、0.45元、0.47元，維持“增持”的投資評級，風險適中。
第4名新世界(600628):酒店業績有望再創新高。
世博受益指數:★★★☆☆
總股本:5.32億股。
每股收益:0.24元(2009年第三季度)
每股凈資產:3.23元(2009年第三季度)
新世界的主營業務主要包括商業和酒店服務。新世界百貨面積近654.38+萬平方米，位於南京路與人民廣場交匯處，是上海最中心的區域，日均客流量654.38+萬。
世博會期間，南京路有望成為客流最密集的商圈。隨著世博軌道網絡的建設，新世界正在成為壹個提供吃喝玩樂壹站式服務的購物中心。預計2010年實現30%以上的銷售增長，為公司貢獻超過1億元的凈利潤。
公司旗下的麗笙酒店是五星級旅遊酒店，自2005年6月5438+10月正式開業以來，入住率壹直高於上海五星級酒店的平均入住率。麗笙酒店是公司2010年業績中最具彈性的部分。在為期6個月的世博會期間，麗笙酒店的客房率和入住率也將大幅提升，其業績有望創歷史新高。東北證券預計，2010年，麗笙酒店將實現50%以上的收入增長。
最近公司在為世博會做文化營銷的準備，希望通過商旅聯動的機制，把公司打造成南京路上功能齊全的商業旗艦。目前已聯系相關旅行社，利用杜莎夫人蠟像館獨特的經營模式，增加客源聚集能力，擴大合作範圍。
分析人士認為，公司商業並購的價值更加凸顯，第壹大股東黃浦區國資委也明確表示支持其商業資產的整合。黃浦區是上海的老商業區。目前南京路商業物業68個，黃浦區SASAC擁有1/3，此外還有房產等其他優質資產，整合空間很大。
東北證券測算公司2009年至2011的每股收益分別為0.35元、0.46元和0.48元，對應PE分別為51.25倍、38.27倍和36.83倍，給予公司“謹慎推薦”的投資評級。
國海證券認為，2010，商業股和酒店股PE為35倍，公司完全可以享受30%的估值溢價，首次給予公司“買入”投資評級。
投資風險在於，世博對大消費概念的帶動低於預期，公司資產註入預期面臨較大不確定性。
5號豫園商城:客流或呈爆發式增長
世博受益指數:★★★☆☆
總股本:7.99億股。
每股收益:0.51元
每股凈資產:4.66元
豫園商城作為上海老字號，可謂家喻戶曉。上海世博會將使老字號煥發新的活力，公司的許多業務將通過上壹層樓進入，銷售收入和利潤將增加。
公司先後中標世博園美食廣場三個標段，經營面積8830平方米，占園區餐飲總面積的10.4%。公司在世博園區的餐飲業務主要分為兩部分:壹是建築面積約3800平方米的自營業務，已開始籌備小吃的挑選、物流的確認、采購、展位和廣告位的招商工作；二、委托管理面積約5000平方米。上海世博園區文藝演出2萬場，安排夜場。屆時，85%以上的遊客可能會在園區用餐，世博餐飲商機巨大。
據官方預測，世博會期間餐飲消費可能達到6543.8+08億元。按照營業面積劃分，豫園自營標段銷售收入預計超過8000萬元，委托標段收入預計達到6543.8+0億元以上。僅此壹項就將為公司餐飲業務帶來22.7%的銷售收入增長。
園區外的準備工作集中在豫園地區，重點是提高服務。目前，公司在豫園商圈的商鋪已部分完成外觀改造和產品結構調整。預計在世博會之前，豫園將以嶄新的面貌迎接海內外賓客。
受益於世博會帶來的客流增加，天相投資有限公司預測，2010年，豫園區客流將可能出現3000-4000萬人次的爆發式增長，比2008年的3700萬人次增長近壹倍。2011，沒有世博會客流，豫園客流恢復正常，預計保持在4000萬人次。預計公司將於2010年和2011年分別實現餐飲業務收入9.38億元和5.63億元。
公司黃金業務具有攻守兼備的特點。隨著公司產業鏈地位的提升和黃金銷售的三重推動，業務將在世博會前期實現明顯增長。
因為不清楚德邦證券的公司股權轉讓價格，分析師僅從各項業務上調公司2009年每股收益2010、2011至0.71元、65438。預計德邦證券PB合理轉讓約為2~3倍，轉讓總價約為11.81 ~ 1.772億元。扣除3.3億元成本後，投資收益約為851 ~ 1.442億元，將每股收益提高約0。
綜合參考可比商業零售、黃金珠寶上市公司動態市盈率，給予公司2000年市盈率2065438+30~35倍，對應合理價格區間34.50~40.25元，投資評級上調為“買入”。
交通:直接受益於滾滾客流。
根據世博局對本屆世博會旅遊客源分布的測算，7000萬遊客中，上海遊客占20%，約14萬人，長三角遊客占30%，約210萬人，將主要通過高鐵和鐵路來上海。長三角以外的客流占45%，約31.5萬人，這部分客流將主要通過航空、高速、鐵路來上海；國際客流占5%左右，350萬人，會乘飛機來上海。
上海本地機場、航空、軌道交通、城市客運等運輸公司直接受益於世博會客流的增加。市內客流疏散方式為軌道交通50%，公交和旅遊大巴35%，出租和其他15%。交通板塊中，申通地鐵、上海機場以及包括大眾運輸、強生控股、錦江投資在內的出租車公司受益最大。但實際上，進博會對這些企業利潤增長的實際刺激作用還是有限的。
第六名。申通地鐵(600834):資產註入有想象空間。
世博受益指數:★★★☆☆
股本:4.77億股
每股收益:0.12元(2009年第三季度)
每股凈資產:2.07元(2009年第三季度)
目前申通地鐵的主要資產是地鐵1號線的運營權。由於票價收入增速放緩，平均票價水平下降，該資產利潤增長並不樂觀。然而，它的亮點其實是傳聞中的資產註入。
有分析稱，在上海國資整合的安排中，計劃今年將上海地鐵7、8、9號線的資產註入申通地鐵。但由於去年年底地鐵事故，上海地鐵系統整改，考慮到世博會期間的安全因素，預計申通地鐵的註資可能會推遲到世博會之後。從申通最近的走勢來看，這可能是比世博概念更重要的推動因素。
擬註入的地鐵7、8、9號線不僅貫穿上海城市交通樞紐，而且貫穿上海城市經濟建設長遠規劃，被認為是熱門且有利可圖的交通線路。有分析認為，地鐵三條線的註入，不僅可以擴大申通地鐵的規模，還可以增加客流，增加收入。
申通地鐵作為上海軌道交通唯壹的上市公司，上市資產只是地鐵1號線的壹部分，僅占上市資產總額的20%，其主要收入來自1號線的門票收入。在外延增長之前，申通地鐵僅依靠1號線客流和換乘客流帶來的業績增長是有限且緩慢的，其所能體現的“世博理念”也是非常有限的。
世博會期間，僅1線客運量的增加就能提升公司業績，但公司業績不會有實質性提升。未來如果成功註入三條地鐵新線，不僅可以大幅增加自身客流和多軌換乘帶來的收入，還可以長期改善業績結構。
由於轉讓折扣和老年人折扣減少了公司的營業收入，公司可能在2009年收到政府的補貼收入，從而增加公司2009年的業績。這種補償收入可能在以後幾年由政府直接分配給公司。
有分析預測，進博會帶來的利潤可能增長20%以上，但由於目前估值較高，資產註入存在不確定性，投資需謹慎。
第7名上海機場(600009):航空市場回暖帶來機遇。
世博受益指數:★★★☆☆
總股本:654.38+0.927億股。
每股收益:0.25元(2009年第三季度)
每股凈資產:6.54元(2009年第三季度)
上海機場也是運輸行業中明顯受益於世博會的公司。2009年公司業務量增速前低後高，呈逐步回升趨勢。總體來看，2009年上海機場受益於國內航空市場的率先復蘇，公司國內航線業務表現良好。國際和地區業務受全球經濟危機影響較大，整體業績不佳(尤其是國際航線)。此外，貨物和郵件吞吐量也因其與全球貿易的高度相關性而受到很大影響。
有分析預測，2010年上海機場業務量將增長30%。按照2009年365，438+0，765，438+0，000人次的基數，預計世博會將帶來25%左右的增長率，加上65，438+00%的正常業務增長，考慮到世博會對正常增長率的擠出效應和重復效應，預計2065，438+年公司浦東機場旅客吞吐量將超過465，438+0萬人次
另外，值得思考的是，航油公司的投資收益是對公司業績的補充。2009年前三季度公司投資收益6543.8+0.89億元，旗下航油公司貢獻66%。但是，航空用油公司的業績取決於進口油和國內油銷售成本的差異。未來國際油價的波動會使公司的投資收益不穩定。
還有壹直關註的資產註入問題。至今未明確表示集團利用上市公司平臺整合航空資產。不考慮資產註入，目前的股價已經充分反映了業務復蘇和世博預期。
8號大眾運輸(600611):隱性資產有望增值。
世博受益指數:★★★☆☆
總股本:654.38+0.576億股。
每股收益:0.24元(第三季度)
每股凈資產:2.79元(第三季度)
受益於出租車業務的公交也是壹家很有意思的公司。除了本身的出租車業務，預計會受到世博會的提振(包括人車的增加)，其另壹個亮點是擁有很多隱性資產。
這些隱性資產主要包括:壹是牌照價值重估，如品牌價值或專利權、出租車公司牌照；2.土地物業重估，主要涉及從事物業開發、物業租賃、土地儲備的上市公司；第三，股權投資價值重估。
按照40萬元/張的牌照費，出租車公司的資產有壹定的增值。同時，大眾交通持有相當數量的股份，包括申銀萬國、江蘇銀行、上海銀行、國泰君安、光大證券和大眾保險。近日，上海徐匯大眾小額貸款有限公司發起成立。其投資涉及多個領域，升值空間巨大。
此外，該公司還擁有大量土地，包括浙江省嘉善經濟開發區的壹塊土地，總面積為607.34畝。
世博贊助商:品牌價值借機提升。
我們作為世博贊助商，推廣捆綁世博概念的產品，形成了又壹批世博概念股。主要贊助商包括交通銀行、伊利、中國人壽，可能受益於世博帶來的品牌價值提升。
第9名交通銀行(601328):受益世博，估值便宜。
世博受益指數:★★★☆☆
股權:489.94億
每股收益:0.47元(2009年第三季度)
每股凈資產:3.2元(2009年第三季度)
從世博會的角度來看，交通銀行將受益於上海舉辦世博會並將其建設成金融中心的政策。交通銀行是世博會的全球銀行合作夥伴。2009年，其用於交通和公共設施的貸款迅速增加。同時，國務院宣布將上海建設成為國際金融中心，這也將有利於交通銀行。然而，受益的程度可能仍然非常有限。
不過，對於投資者來說，交通銀行目前最大的亮點還是估值便宜。按照2009年的盈利計算，市盈率只有10多倍，幾乎是銀行股歷史上最便宜的估值階段。壹旦進入加息周期，銀行股受益更大，值得關註。
10ST伊利(600887):世博營銷初見成效。
世博受益指數:★★★★☆。
股本:7.99億英鎊
每股收益:0.66元(2009年第三季度)
每股凈資產:4.15元(2009年第三季度)
伊利股份作為博覽會的高級贊助商和唯壹的博覽會乳品合作夥伴，在營銷上打世博牌。從2009年開始，伊利正式啟動“世博標準工程”，“世博營銷”也顯著拉動了伊利集團的銷售業績。2009年前三季度，伊利實現主營業務收入654.38+092.22億元，較2008年同期增長636.66%，連續保持銷量行業第壹的位置。近日，伊利集團公布了集團2009年盈利能力的年報預測，稱世博效應是伊利實現業績大幅增長、盈利能力顯著的重要因素之壹。
但對於投資者來說，伊利在2009年業績反轉後，2010是否還能超預期，才是主導其股價走勢的關鍵。