首先是龐大的軍費開支，包括著名的星球大戰。
二是千方百計壓低國際油價，讓蘇聯承受不起。因為蘇聯生產壹桶石油的成本比其他地區高得多。當時美國中央情報局計算，只要油價每桶下降壹美元，前蘇聯就要損失6543.8+0億美元。當時前蘇聯的外匯儲備很低，這筆救命錢對他很重要，所以是美國人瞄準的第二條路。
第三條路，就是敦促整個西方不擇手段地封鎖前蘇聯的資金、技術、投資，讓其血本無歸。
第四是支持波蘭的團結工會，向其提供財政支持和技術手段。更重要的是，讓團結工會給波蘭政府制造麻煩。波蘭經濟陷入困境後，因為拿不到錢，就要向西方借錢。在這麽混亂的國家，沒有擔保誰會借錢給妳？只有蘇聯老大哥為他擔保。蘇聯擔保了波蘭。
最後，是支持阿富汗抗擊蘇聯入侵。美國以極低的代價支持它贏得了勝利。當時美國中情局局長很自豪的告訴大家，我們只花了40億美元，就讓這個邪惡的帝國遭受了慘敗。兩年後，它崩潰了。真慘，直接壹個數字，蘇聯在阿富汗戰爭上花了400億美元。
20世紀80年代對日金融戰。
1985年廣場協議後，日本開始了漫長的漲漲跌跌過程，通過投機導致日元猛烈升值，使日本經濟嚴重泡沫化，隨後推出日元期貨打壓，最終重創日本經濟，至今沒有恢復活力。日本收獲了整整失去的十年，或者叫頻繁的天皇戰敗。這是日本第二次輸給美國，而美國整整十年的繁榮就像壹個蹺蹺板，把日本弄瘸了。這樣，美國再次確立了其在世界金融經濟中的領導地位。
東南亞金融危機
從1997年7月開始，爆發了壹場東南亞金融危機，這場危機從泰國開始，然後迅速蔓延到整個東南亞，波及全球。導致東南亞多個國家和地區的匯市、股市輪番暴跌，金融體系乃至整個社會經濟元氣大傷。從1997年7月到1998年10月才半年，東南亞大部分國家。在同壹時期。這些國家和地區的股市下跌了30% ~ 60%。據估計，在這次金融危機中，僅外匯市場和股票市場下跌給東南亞家庭和地區造成的經濟損失就達6543.8+0000億美元以上。受外匯和股市暴跌影響。這些國家和地區都經歷了嚴重的經濟衰退。
這場危機首先始於泰銖的貶值。1997年7月2日，泰國被迫宣布泰銖與美元脫鉤。實行浮動匯率制度。當日，泰銖匯率暴跌20%。像菲律賓、印度尼西亞和馬來西亞這些和泰國有著同樣經濟問題的國家很快就受到了泰銖貶值的沖擊。7月11日，菲律賓宣布允許比索在更大範圍內與美元兌換。當日比索貶值11.5%。同壹天，馬來西亞通過提高銀行利率防止林吉特進壹步貶值。印尼被迫放棄本國貨幣與美元的匯率，印尼盾從7月2日貶值14%，至14。
繼泰國等東盟國家金融風暴後，臺灣省臺市貶值，股市下跌，掀起第二波金融危機。6月65438+10月65438+7月，臺灣市場貶值0.98元，達到1美元兌29.5臺幣，創下近十年來新低。與之相對應的是，臺灣省股市當日下跌165.55點。新臺幣跌至30.45元，報1美元。臺灣省股市再跌301.67點。臺灣省貨幣貶值和股市暴跌不僅加劇了東南亞的金融危機，還引發了包括美國股市在內的大幅下跌。10年10月27日，美國道瓊斯指數暴跌554.26點，迫使紐約證券交易所9年來首次使用交易暫停制度。10年10月28日，日本、新加坡、韓國、馬來西亞、泰國股市分別下跌4.4%、7.6%、6.6%、6.7%、6.3%。特別是香港股市受到外部沖擊。香港恒生指數分別於2008年6月27日和6月28日下跌765.33點和1.200點，10月28日下跌1.400點。這三大港股市場累計跌幅超過25%。
165438+10月下旬，韓國匯市和股市輪番下跌，形成了金融危機的第三波。165438+10月當月，韓元匯率持續下跌，其中165438+10月20日開盤半小時內暴跌10%，創下1139韓元兌1美元新低。到11收盤時，韓元對美元匯率已經下跌了30%，韓國股市也下跌了20%以上。與此同時，日本的金融危機也加深了。6月165438+10月，日本多家銀行和證券公司破產或倒閉，日元兌美元也跌破130關口，較年初貶值17.03%。
從1998到1，東南亞金融危機的焦點轉移到印尼，形成了金融危機的第四波。8月8日，印尼盾兌美元匯率暴跌26%。6月12日，在印尼從事巨額投資業務的香港百富勤投資公司宣布清算。當天，香港恒生指數暴跌773.58點，新加坡、臺灣省和日本股市分別下跌102.88點、362點和330.66點。直到2月初，東南亞金融危機惡化的趨勢才得到初步遏制。
PS:外因——國際投機家、金融大鱷索羅斯的投機行為分析
1997年3月3日，泰國中央銀行宣布，國內9家財務公司和1家住房貸款公司存在資產質量低、流動性不足的問題。索羅斯和他的手下認為這是泰國金融系統可能出現更深層次問題的暗示，於是先發制人下令出售泰國銀行和金融公司的股份，儲戶從泰國所有金融和證券公司大量提款。此時，以索羅斯為首的西方沖擊基金，正等著大量東南亞貨幣，聯合大規模拋售泰銖。在眾多西方“英雄”的圍攻下，泰銖壹時難以抵擋，不斷下跌。5月最低躍升至1美元兌26.70泰銖。泰國中央銀行傾全國之力，於5月中下旬開始了針對索羅斯的反圍剿行動，旨在瓦解索羅斯的意誌，使其知難而退，停止帶領民眾沖擊泰銖。
作為第壹步，泰國央行與新加坡組成聯盟，動用約6543.8+02億美元巨款吸收泰銖。第二步，效仿馬哈蒂爾在1994中的戰略戰術，以行政命令禁止地方銀行向索羅斯軍隊出借泰銖；第三步，大幅上調利率，將隔夜利率從10%左右上調至1500%。三管齊下，武器尖端，反擊有力，5月20日泰莫漲至2520新高。
由於貨幣政策突然收緊，利息成本劇增，索羅斯的軍隊猝不及防，損失了3億美元，簡直是當頭壹棒。
然而，索羅斯還是索羅斯。根據他的直覺，索羅斯認為泰國央行能做的無非如此。經過努力，泰國人並沒有讓自己陷入絕境，遭受的損失也相對較小。從某種角度來說，索羅斯認為自己已經贏了。對於東南亞國家來說，最初的勝利只是災難前的曇花壹現，根本傷不了他的元氣，也救不了東南亞金融危機的命運。
索羅斯為這個機會努力了好幾年，這次他有準備，也有決心要贏。先頭部隊的壹次挫敗還不止於此，索羅斯還要在東南亞打三場戰爭。
1997年6月，索羅斯再次出兵。他命令三軍重整旗鼓，命令對沖基金開始拋售美國國債籌集資金，擴大索羅斯的軍隊規模，後期再次對泰銖發起猛烈攻擊。剎那間，東南亞金融市場硝煙彌漫，雙方展開肉搏戰。泰國壹片混亂，戰局復雜。各大交易所就像沸騰的熱湯，人們瘋狂地奔跑和嚎叫。
經過短暫的戰鬥，外匯儲備只有區區300億美元的泰國中央銀行宣布“彈盡糧絕”。面對勢不可擋的索羅斯大軍，他們無法讓泰銖保持固定匯率。泰國人不得不拿出最後壹招，挖肉補瘡，實行浮動匯率。沒想到，這是索羅斯預料到的，他也為此做了各種準備。各種對策已經實施，泰銖的命運已經被索羅斯定在了恥辱的十字架上。泰銖繼續下跌。7月24日，泰銖兌美元跌至32.5: 1，創歷史新低。索羅斯對泰銖的屠殺真的讓世界慘不忍睹，泰國人民更是驚恐萬狀，目瞪口呆，怨天尤人。
索羅斯采取的是立體投機的策略，而不僅僅是外匯操作。所謂立體投機，是指利用三種或三種以上金融工具之間的相關性進行的金融投機。
1997上半年期間，以量子基金為代表的壹些大資金利用“杠桿”不斷擠壓泰國金融市場，引發泰國金融危機。在隨後東南亞金融危機的演變過程中，這些資金大規模使用“杠桿”，加劇了危機的程度。他們是怎麽做到的？正如索羅斯自己描述的那樣，“我們用自己的錢買股票，支付5%的現金，並借走其余的95%；”如果用債券做抵押，我們可以借更多的錢，我們可以用1000美元購買至少價值5萬美元的長期債券。(索羅斯等索羅斯論索羅斯，海南出版社，1997版)。他們用自有資金做抵押，從銀行借款購買證券，然後用證券做抵押繼續借款，迅速擴大了負債率。不僅如此，他們還廣泛炒作各種具有“高杠桿”特征的衍生品，從而進壹步提高杠桿率。據《經濟學人》報道，量子基金確實早在1997年3月就大量買入看跌期權，以掉期形式借入大量泰銖，並賣出泰銖期貨和遠期，因為預期交易對手會賣出泰銖現貨以對沖衍生合約價值，容易被他人對泰銖造成貶值壓力。值得壹提的是他在香港的做法，是立體炒作的經典例子。
壹般情況下，由於金融市場之間無套利均衡關系的存在，隨著各種金融衍生品及其市場的誕生和發展，外匯的即期市場、遠期市場、貨幣市場、資本市場、衍生市場環環相扣，壹個接著壹個鎖定，牽壹發而動全身。典型的例子，如6月1997、6月10，以及隨後幾次國際炒家沖擊香港金融市場時，國際炒家首先在貨幣市場大量借入港元，賣出港元，迫使香港政府大幅提高貨幣市場銀行同業拆息；貨幣市場銀行間利率大幅上升導致股市下跌；同時導致衍生市場恒生股指期貨大幅下跌。恒指期貨的大跌加速了股市的下跌；股價下跌令境外投資者對香港經濟和港元的信心急劇下降，紛紛拋售港股換取美元，令港元面臨新壹輪貶值壓力。各種市場的連鎖反應最終全面擴大了投機者的勝利。
預計對香港外匯市場的攻擊將引起連鎖反應，國際投機者將在各個市場進行立體布局。壹方面，他們會在各個市場加大賭註，助長投機；另壹方面，壹旦投機成功，可以獲得滿滿的收獲，將投機風險與高收益相匹配。索羅斯對此做了壹個生動的描述:“如果妳把壹般的投資組合看成壹個平面或者二維的東西，顧名思義，這是最容易理解的。然而，我們的投資組合更像是壹座建築。以我們的股本為基礎，建立壹個三維結構，有結構，有融資，以基礎股質押價值為支撐。.....我們願意按照三個主軸來投入資本:股票頭寸、利率頭寸和外匯頭寸。.....不同的部分相互加強，創造了這個由風險和盈利機會組成的三維結構。通常兩天——壹個上漲日和壹個下跌日——就足以讓我們的基金高速膨脹。”(索羅斯等索羅斯論索羅斯，海南出版社，1997版)。國際炒家在攻擊香港金融市場時充分利用了這種“立體投機”策略:壹是在貨幣市場大量借入港元；在股市上，借成份股；在股票期貨市場積累空頭期貨；然後利用現貨交易在外匯市場做空港元，同時賣出港元遠期合約；迫使香港政府提高利率以捍衛聯系匯率；在股市中，把借來的成份股拋出去打壓期指。整體而言，基於金融市場之間的緊密聯系，“立體布局”加強了投機者的風險暴露，大大增加了杠桿投機的動力和收益。
港元與匯率制度掛鉤，有自動調節機制，不容易破。但是，港元的利率很容易大幅上升，從而影響股市的大幅下跌。在這種情況下，只要妳提前在股市和期貨市場做空，然後向銀行借大量港元，港元利率大幅上升，恒生指數暴跌，就可以像在其他國家壹樣獲得投機利潤。從1997，10開始，國際炒家在香港的股市、匯市、期貨市場進行了四次嘗試，前三次都獲得了豐厚的利潤。7月底至8月初，1998，國際炒家再次通過對沖基金狙擊港元，推高利率和利息。顯然，他們對港元的攻擊只是表面的，股市和期貨市場才是真正的主要目標。東引是索羅斯壹貫的投機手段，多次成功。
投機者在證券市場拋售股票和期指，對恒生指數和期指形成較大打壓，導致恒生指數從654.38+00000點跌至8000點，直接跌至6000點。陰雨欲來時，證券市場利空消息滿天飛，投機者趁機大放厥詞，揚言“人民幣受不了了，馬上就要貶值，貶值幅度超過10%”。“港幣將與美元脫鉤，貶值40%”，“恒生指數將跌至4000點”。其目的無非是擾亂人心，制造“從眾心理”，然後借機渾水摸魚。8月13日，恒生指數壹度下跌300點，突破6600點關口。截至收盤，跌幅收窄，但仍下跌199點，收於6660點。其走勢與2001下半年滬深股市走勢極為相似。每天都有地雷在響，“敲下來”的趨勢令人震驚。
國際炒家在壓低恒生指數的同時，在恒生指數期貨市場積累了大量的空倉。恒生指數每下跌65，438+0點，每份空倉合約可賺50港元。8月65，438+04的前65，438+09個交易日，恒生指數暴跌2000多點，每份合約能賺65，438+萬港幣，可見收益之高！
恒生指數在第壹輪8月38+03日被打壓至6660點底部後，港府動員港、中、英資本進場，與對手展開8月股指期貨合約爭奪戰。投機資本是指空軍要打壓指數，港府要持有指數，迫使投機者提前在高位賣出合約，8月底前不能在低位套現。香港政府入市後，以做空投機資金大量買入8月股指期貨合約，推動價格由入市前的6610點上漲至24日的7820點，漲幅超過8%，高於投資資金7500點的平均開盤價。收市後，香港政府宣布動用外匯基金幹預股市和期貨市場。然而，金融狙擊手仍然不願意。按照原計劃，16年8月6日，俄羅斯被迫放棄捍衛盧布的行動，導致美歐股市在17年8月6日徹底暴跌。然而，令他們大失所望的是，8月18日，恒生指數有驚無險，收盤時微跌13點。
第二輪，雙方於8月25日至28日展開轉倉大戰，迫使投機資本付出高昂代價。27日和28日，投機資本在股票現貨市場蜂擁而出，企圖跑贏指數。與此同時，香港政府緊緊抓住股市不放。經過8天驚心動魄的鏖戰，期貨市場8月合約價格被推高至7990點，結算價為7851點，較入市前上漲1200點。8月27日和28日，香港政府接受了所有的銷售訂單。由此，27日交易金額達到200億港元，28日達到790億港元，創下香港最高交易紀錄。
27日，在8月期貨結算前夕，特區政府作出決戰姿態。雖然當天全球金融消息極其糟糕，但美國道瓊斯股指下跌217點，歐洲和拉美股市跌幅3%-8%。香港股市面臨嚴峻考驗。據市場人士透露，香港政府壹天註資約200億港元，令恒生指數上漲88點。為最後決戰打下基礎。
同壹天，國際投機者量子基金宣稱香港政府將會失敗。炒香港市場的國際炒家索羅斯量子基金首席投資策略在接受美國消費者新聞與商業頻道電視臺采訪時，首次承認量子基金壹直在做空港元和恒生指數。他還說，由於香港經濟衰退，香港政府在外匯市場和股票市場對國際投資者發動的“戰爭”將以失敗告終。雖然索羅斯每次都有大動作，但他從未公開承認自己在攻擊某壹種貨幣。這種他以公司或某些人的名義公開挑戰壹個政府，威脅要打倒某個政府的事件，前所未聞，前所未有。
28日是期貨結算期，投機者有大量期貨訂單到期必須賣出。如果當天股市、匯市能高位企穩或繼續突破，投機者將損失數億甚至數十億美元，否則前幾天港府投入的數百億港元將被拋入大海。當天雙方交戰的場面遠比前壹天驚心動魄。全天成交額創下790億港元的紀錄。香港政府竭盡全力抵禦國際投機者前所未有的拋售壓力。收盤時，恒生指數報7829點，較HKMA入市前的8月份117.55%上漲169點。
香港財政司司長曾蔭權(Donald Tsang)立即宣布，香港政府贏得了打擊國際投機者、捍衛香港股市和港元的戰鬥。香港市場人士估計，香港政府在為期兩周的托市行動中，已投入超過6543.8+000億港元，集中買入香港幾大藍籌公司的股票。據估計，香港政府目前持有香港股市26543.8+0000億美元總市值的4%，並成為香港多家藍籌公司的大股東。
香港期貨交易所29日推出三項新措施。即從8月31日開市起，對持有1萬份以上恒指期貨合約的客戶征收150%的特別保證金，即每份恒指期貨合約保證金由8萬港元調整為12萬港元；將報告大量頭寸的要求從500份合約減少到250份合約；申報時，大量持倉者的身份也必須向期貨交易所申報。
31日，政府終止護盤行動後股市暴跌7.1%，但跌幅小於市場人士預期。恒生指數跌554.70點，收報7257.04點，總成交額僅66億港元，不及上周五790億港元歷史新高的十分之壹。然而，壹些投資者曾預測該指數可能會暴跌15%。
然而，投機資本並不願意休息。他們認為香港政府投入了約6543.8+000億港元，不可能長期維持下去。於是，他們決定將做空股指期貨合約的時間從8月改為9月，與香港政府打持久戰。自8月25日以來，投機資本在對8月合約進行平倉的同時，壹直在大量做空9月合約。與此同時，港府在8月合約平倉的基礎上乘勝追擊，使得9月合約的價格比8月合約的結算價高出650點。這樣，投機資本每份合約要支付3萬多港元。投資資本在8月份的合同競爭中徹底失敗。
第三輪，香港政府9月繼續推高股指期貨價格，迫使投機資金虧損離場。9月7日，港府金融管理部門頒布外匯、證券交易和結算新規，限制投機者投機。當日，恒生指數飆升588點，收於8076點。與此同時，日元升值和東南亞金融市場的穩定增加了投機資本的資金和交易成本，投機資本不得不撤退。9月8日，9月合約價格漲到8220點，8月底轉入的投機資金不得不平倉離場，每份合約又要虧損4萬港元。9月1日，在交割8月28日現貨市場的交易結果時，港府發現由於結算系統存在漏洞，146億港元的交易股份無法交割，投機者得以逃脫。
在這次連續10個交易日的幹預中，香港政府同時幹預股市、期市和匯市，試圖形成壹個立體的防禦網，阻止了國際炒家發揮其“東引西出”或“撼山”的好手段。具體來說，鑒於大部分投機者都在8000點以下拋售期貨，港府希望將恒生股指推至接近8000點的水平，同時提高8月期指的結算價，同時讓9月期指回落，從而拉開兩者的差距。即使有些投機者想轉讓8-9月的倉單，也要交幾百個點入場，大大增加了成本。在具體操作上，香港政府和國際炒家將重點放在大藍籌股上，主要包括匯豐、香港電訊、長江實業等股票。這些股票股本大，市值高，對恒生指數的波動有重要作用。以匯豐銀行為例，這只股票占恒生指數的30%，因此成為了壹只具有競爭力的股票。到8月底，1999，計算當時買入的股票。賬面盈利約717億港元，增長60.8%，恒生指數回升至13500點。國際炒家損失慘重，香港政府入市大獲成功。據說索羅斯壹個人就損失了8億美元。據說中國政府動用了外匯儲備來支持政府。但是市場是政府自己開放的，進去玩有點娛樂性(格林斯潘批評)。
索羅斯在1997年東南亞金融危機中獲利20億美元(外界猜測)。
東南亞金融危機持續時間之長，危害之大，波及之廣，遠遠超出人們的預料。然而，這場危機絕非偶然，它是壹系列因素共同作用的必然結果。從外部原因看，是國際投資的巨大沖擊和由此帶來的外資撤離。據統計，危機期間，從東南亞國家和地區撤離的外資高達400億美元。然而，東南亞金融危機最根本的原因在於這些國家和地區內部的經濟矛盾。東南亞國家和地區是近20年來世界經濟增長最快的地區之壹。隨著近年來經濟的高速增長，這些國家和地區暴露出越來越嚴重的問題:①隨著勞動力成本的增加和市場競爭的加劇，外向型勞動密集型產業發展的優勢正在下降。上述東南亞國家和地區的經濟增長方式和經濟結構沒有得到及時有效的調整，導致競爭力下降，對外出口增長緩慢，經常項目赤字居高不下。65438-0996年，泰國國際收支經常項目逆差230億美元，韓國高達237億美元。②銀行貸款過於寬松，房地產投資過大，商品房空置率上升，銀行壞賬。壞賬等不良資產日益膨脹。泰國金融機構現金流問題嚴重，韓國數家大型企業因資不抵債宣布破產，日本數家金融機構倒閉，印尼信貸危機愈演愈烈。這些經濟因素從各個方面影響了外匯市場和股票市場。③經濟增長過度依賴外資，大量引進外資，導致外債加重。泰國外債1992年200億美元，1997貶值前860億美元，韓國外債超過150億美元。④匯率制度僵化。近年來，美元對國際主要貨幣大幅升值，東南亞國家和地區匯率沒有調整，導致高估，加劇了產品價格上漲和出口大幅下降。因此，這些國家和地區的貨幣貶值勢在必行。貨幣貶值導致償還外債能力進壹步下降，通脹壓力加劇，從而促使股市下跌。⑤在開放條件和應變能力不充分的情況下，過早開放金融市場，加入國際金融壹體化。當國際遊資借機興風作浪時，壹些東南亞國家和地區不知所措或措施不足，完全處於被動地位。