自20世紀70年代中期以來，不確定的石油供應前景和油價的大幅上漲使西方石油工業的發展趨勢和基本結構發生了壹系列新的重大變化。西方主要國家能源消費增長率開始大幅下降，從石油輸出國組織(石油輸出國組織)進口的石油減少。
20世紀80年代以後，隨著1980到1982年西方世界嚴重周期性經濟危機的爆發，西方世界的能源需求由緩慢增長轉為負增長，尤其是石油需求。然後，整個西方石油工業，從上遊的油氣資源勘探開采，到下遊的儲運、煉油、銷售，迅速陷入全面嚴重的產能過剩危機。在國際市場上，石油壹直供不應求，瘋狂搶購，賣不出去了。油價由暴漲轉為下跌，競爭激烈，產量銳減。從1979到1983，世界市場日消費量減少了590萬桶(1桶=0.16立方米)，從51.6萬桶減少到4570萬桶，對石油輸出國組織的石油需求比1979減少了43%。
面對油價下跌和市場份額萎縮，石油輸出國組織在1983的第67次特別會議上將原油官方價格下調至每桶29美元，決定“限產保價”。規定最大日產量為18萬桶(1979最大日產量為310萬桶)，規定了各成員國的配額。由於石油輸出國組織內部分歧較大，考慮到其他成員國減產的難度，沙特被允許承擔“浮動產油國”的角色。石油輸出國組織試圖通過“限產保價”來等待世界石油需求再次增加和油價反彈，但這使其石油產量和市場份額不斷下降。到1985，其日產量已經下降到1847萬桶，市場份額也從1979年的47.8%下降到30.1%。
1985 65438+2月，石油輸出國組織第76屆部長級會議正式宣布以“降價保生產”取代之前的“限產保價”政策，導致國際石油市場大亂，引發“石油價格戰”，1986油價大跌。1985年2月9日至12年2月9日三天時間內，布倫特原油價格每桶下跌5美元。到1986 65438+10月20日，布倫特原油價格已經跌至每桶僅19.5美元，這也是油價自1980以來首次跌破20美元。2月18日，倫敦現貨石油市場交易活動完全停止。3月4日，西德克薩斯中質原油價格跌至每桶65438美元+01.98美元。7月23日，國際油價已經跌破每桶10美元關口。同壹天，布倫特原油價格跌至每桶僅8.50美元。7月30日，地中海油輪裝載的沙特阿拉伯輕質油價格僅為每桶6.8美元。油價從10月份的1985 11.75美元/桶跌至4月份的1986美元/桶，跌幅達70%。至此，油價基本跌入谷底。
此後，經過壹系列會議，到6月1986 10，石油輸出國組織在產量問題上基本達成壹致，提出恢復石油輸出國組織官方價格。1986 10 10月29日晚，剛剛結束的第79次部長會議上，曾擔任沙特石油部長長達25年的風雲人物亞馬尼被宣布解職，他的解職也宣告了這場據稱由他發起的石油價格戰的結束。
1986 12 10-20、第80屆石油輸出國組織部長級會議決定，石油輸出國組織的“參考價格”由1987 10為每桶18美元；在1987上半年，石油輸出國組織12石油輸出國組織成員(不包括伊拉克)的石油產量配額為1580萬桶/日。會議改變了1985的“限產保產”政策，回到了“限產保價”的老路，但油價是每桶18美元，比壹年前低了10美元。至此，“價格戰”基本結束。
這次油價沖擊給石油生產國和石油消費國帶來了巨大的沖擊，也給此後的國際石油形勢帶來了巨大的影響。此後，西方各大石油公司紛紛提出新的發展戰略，以適應新的市場形勢。新戰略的主要內容如下:
(1)再次強調要堅持“壹體化”體系。
雖然西方各大石油公司在歷史上壹直是“垂直整合”的石油公司，但在70年代中期到80年代初壹度不再談論這個問題，80年代初出現了“不整合”的說法。1986油價暴跌後，各公司再次提出要堅持“整合”，以保證公司的業務平衡和財務穩定。
(2)在低油價、競爭加劇的形勢下，各大公司都強調執行“最優原則”。
在1988和1989的春天，BP石油公司反復強調其“基本理念”是“最佳選擇”，即“專註於我們擅長的，投資使之更好”，“關閉或出售”不符合這個“標準”的業務，絕不“扮演二流角色”。
(3)堅持把獲得新的油氣資源作為壓倒壹切的首要任務。
在低油價條件下，仍然大力進行油氣資源的勘探開發，同時強調對現有油氣資源的補償率。
在1986和1988油價大幅下跌後，西方主要石油公司的上遊業務利潤也大幅下降，但公司仍強調上遊業務的重要性。從65438到0988，殼牌集團的石油投資達到81億美元，其中64%用於上遊部分。埃克森公司在1987中宣布，“和其他石油公司壹樣，以合理的價格尋找新的油氣供應已經成為壓倒壹切的目標”。
(4)大力加強並購活動。
為了解決儲量急、勘探無重大突破、成本越來越難等問題，並購也成為西方各大石油公司獲取新油氣資源的最重要手段之壹，其地位已經不亞於甚至超過勘探獲得的資源。