按照凱恩斯主義的觀點，經濟停滯和通貨膨脹是經濟發展中不可避免的兩個問題，但它們不可能同時出現。總有壹個“經濟停滯——政府擴大投資刺激經濟——經濟繁榮——通貨膨脹——政府收縮投資——經濟停滯”的循環。然而，到了20世紀60年代，這兩種現象同時出現，標誌著戰後盛行壹時的凱恩斯主義的失敗，西方經濟學和政治學界開始回歸最初的古典自由主義，也就是所謂的“新古典主義”。
嚴格來說，滯脹也是經濟危機的壹種表現。從根本上說，是資本主義的基本矛盾，即資本主義生產資料私有制和社會化大生產之間的矛盾是不可調和的，是不同歷史時期不斷發展的結果。20世紀60年代末至70年代初，資本主義國家陷入戰後最嚴重的經濟危機。但與上世紀30年代的大危機相比，這壹次的經濟危機沒有那麽猛烈，對經濟和社會的損害也沒有那麽嚴重，範圍也沒有大危機那麽廣。但這些只是表面上的差異。它們在本質和起源上沒有區別。所以滯脹也屬於資本主義經濟危機的範疇。