壹、市場人氣特征:在上次下跌形成之前，由於股市的長期下跌，會在市場上形成壹個沈重的套牢盤，人氣會在被套中消耗殆盡。此時市場情緒極度低落，恰恰是股市離真正低點不遠的時候。
二、趨勢形態的特征:在上次下跌形成過程中，股指的技術形態會被打破並加速，各種技術底、市場底、政策底，以及支撐位、壁壘都是脆弱的，稍有阻力就會潰敗。
三、下跌的特征:在弱市中，很難從調整區間確認股市的最後壹次下跌。股市諺語:“熊市不談底”有壹定的客觀依據。這時候就要結合技術分析來確認行情是否屬於最後壹種。
四、指標背離的特征:指標背離的特征需要綜合判斷。如果只有壹兩個指標背離底部，並不代表市場壹定處於最後的下跌。但如果多個指標在同壹時期同時背離月線、周線、日線，那麽大盤往往極有可能完成最後的下跌。
擴展數據:
空頭市場形成的原因可以分為三個階段:
第壹階段是“交付”期。它的真正形成是上壹輪牛市的最後階段。在這個階段，有遠見的投資者意識到企業的過剩達到了壹個不正常的高點，開始加快出貨的步伐。這個時候成交量還是很高的。雖然在反彈的時候有逐漸減少的趨勢，但此時大眾依然熱衷於交易，只是開始感覺到預期的盈利已經逐漸消失。
第二階段是恐慌期，想買的人開始退縮，想賣的人急於脫手。價格的下降趨勢突然加速到幾乎垂直的水平，這時成交量的比例差距達到最大。恐慌期結束後，通常會有壹個相當長的二次反彈或橫向變化。
第三階段包括出售那些缺乏信心的人。在第三階段，下降趨勢沒有加速。“沒有投資價值的低價股”可能是在第壹或第二階段跌掉了前期牛市的上漲部分。業績較好的股票繼續下跌，因為這類股票的持有者是最後推動信心的。
在這個過程中，空頭市場最後的下跌都集中在這些業績好的股票上。空頭市場以頻繁的壞消息結束。最壞的情況已經預料到了，已經在股價上實現了。通常在利空消息完全出來之前，空頭行情已經過去。
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