隨著Flash的快速發展，微軟的介入讓業界對新誕生的Flash軟件(以及使用的Shockwave Flash插件)產生了極大的關註。此後，這款軟件及其配套的編程語言ActionScript所帶來的巨大變化吸引了眾多忠實的開發者。
暫時沒有找到關於Flash2.0的相關資料。相當壹部分互聯網信息說FutureSplash被收購後改名為Flash2.0。但我還不確定。Macromedia推出了Flash4.0
自從Flash進入4.0版本後，原本的Shockwave播放器就變成了僅供導演使用。Flash 4.0開始有了自己專用的播放器，叫做“Flash Player”，但是為了保持向下的兼容性，Flash制作的動畫仍然使用原版。SWF文件名(Shockwave Flash)。Macromedia發布了Flash5.0(支持的播放器是Flash Player 5)。
Flash 5.0中的ActionScript有了很大的進步，開始支持XML和Smart Clip。ActionScript的語法已經開始發展成為壹種完整的面向對象語言，它遵循ECMAScript的標準(就像JavaScript壹樣)。Macromedia推出了Flash MX(即測試版的6.0，後來正式命名為MX以配合MX產品線，支持的播放器為Flash Player 6)。
Falsh6開始支持外接jpg和MP3的調入。同時增加了更多的內置對象(比如直接繪畫控件)。對HTML文本提供更精確的控制。SetInterval超頻框架的概念。同時改進了swf文件的壓縮技術。Macromedia推出了Flash MX 2004(使用Flash MX 2004創建的支持SWF的播放器版本被命名為Flash Player 7)。
Flash MX 2004增加了對移動設備、手機和Pocket PC的支持(以及像素字體的清晰顯示)，將Flash Player的運行時性能提高了2到5倍；支持HTML文本和swf中的嵌入式圖像(swf中的獨立swf)；FLV外部視頻支持(與QuickTime集成)等。
與此同時，我們開始控制Flash自己制作的軟件，並開放插件JSFL(Macromedia Flash JavaScript API)，Macromedia無疑開始在互聯網上調動閃客的巨大力量和集體智慧。
Flash 8作為Macromedia被Adobe收購前的最後壹個版本，增加了許多新功能，如漸變增強、對象繪制模型、FlashType、腳本助手模式、擴展的stage workspace、Macintosh文檔選項卡、改進的“首選參數”對話框、改進的“首選參數”對話框、單個庫面板、改進的發布界面和對象級撤消模式。