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江湖上盛傳,a股第壹AV概念股萬達院線是未來的市場前景。

萬達院線所有影院均為自營。金逸影院2003年20110自營店和61加盟店;2012,自營店87家,加盟店39家。

金逸的收入構成:院線發行+自營電影放映+銷售+廣告服務。

影院發行=自營影院+聯盟影院

票房=發行+電影放映

金逸自有影院票房=金逸收入-銷售-廣告服務-聯盟影院發行

13年,金逸自有影院票房= 16.24-1.26-1.07-1.05 = 1.286億元。

金逸自有影院在12.74-1.08-0.79-0.84的票房= 1.003億元。

2013年,金逸的關聯租賃為713萬,占金逸65438+73,000,000總租金的0.4%,非常小。金逸的租金基本可以算是市場化租金。

2013年,萬達電影院線關聯租賃2.22億,占萬達電影院線3.28億總租金的67.60%,比例巨大,關聯交易嚴重。

電影院的本質是租房子,裝修,掛個屏,給用戶提供電影放映服務。裝修和屏幕設備,在不同的地點,差別不大。但是,房子的租金在不同的地點差別很大。

電影院的核心是上座率,上座率是人流量帶來的,人流量的本質是位置。所以地理位置是影院經營的核心,當然也是商業地產的核心。

所以地理位置的租金和票房有很強的相關性。

電影是壹個非常傳統的行業。提供的產品和服務都是標準化的,根本沒有區別。

影院是為了給下遊用戶放映上遊電影。不存在對上遊電影資源的壟斷,提供的都是差異化產品——無,對下遊用戶沒有議價能力。

2015年,第三方在線售票平臺完成了近六成的電影票銷售。隨著這種趨勢的進壹步發展,未來影院公司對用戶的觀影決定將沒有任何影響,影院的排片可能會被售票平臺和其他互聯網媒體所控制。分銷市場將完全讓位於互聯網。這會讓電影院只是O2O的壹個線下終端。

所有的影院公司都是壹樣的,同質的,區域化的。萬達院線只是院線公司之壹。只是地理位置更好,上座率更高,但這都是高房租帶來的。所以萬達院線對於其他院線公司來說,沒有核心競爭力。

萬達院線的高增長依賴於整個電影市場的高增長,用戶的覆蓋是通過不斷建設新的影院和銀幕來完成的。增長模式以資產為導向,非常傳統。

整體電影市場即將遭遇增長瓶頸,未來渠道份額將被互聯網大幅蠶食,而萬達院線相對於其他院線公司沒有競爭優勢。在這樣的背景下,萬達院線的前景非常堪憂!

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