2018人民幣匯率在國際金融危機的背景下，經歷了壹波復雜多變的行情。上半年人民幣對美元匯率從7.30:1加速到6.86:1，升值幅度為6.1%。下半年人民幣對美元匯率改為匯改以來，單邊升值趨勢在6.80:1和6.87:1區間內鞏固，年末收於6.83:1，升值幅度僅為0.3%，全年累計升值6.4%(圖1)。人民幣名義有效匯率壹路走高，從年初的98.51到10月的165438+13.65，升值幅度高達15.4%(圖2)。
圖1:
(來源:中金財經網)
2.人民幣對美元匯率走勢分析。
2018人民幣對美元匯率的走勢，可以說真實地反映了金融危機對兩國經濟產生影響的過程。人民幣對美元匯率此前有漲後抑的大起大落。導致人民幣匯率這種走勢的因素主要有三點:(1)經濟基本面。2018上半年，美國次貸危機尚未演變成金融危機，其影響範圍主要表現在對美國經濟的影響。同期，中國經濟仍保持10%以上的增速，人民幣對美元匯率呈現加速升值態勢。下半年，隨著次貸危機演變為金融危機，進而擴展到對實體經濟的影響，中國經濟增長明顯放緩。三季度GDP比二季度下降1.1個百分點，預計四季度還會進壹步下降。人民幣對美元匯率表現較上半年明顯放緩。這壹年內的變化是導致人民幣對美元匯率漲跌趨勢的重要因素。(2)經濟政策因素。2018上半年，美聯儲為應對次貸危機，連續四次降息，基準利率從4.25%大幅降至2%。同期，由於我國通脹形勢尚未緩解，宏觀經濟政策的首要目標仍是抑制通脹；不同的經濟政策導致人民幣對美元加速升值。下半年，隨著中國通脹形勢的改善和金融危機對中國經濟負面影響的加劇，中央政府首先將宏觀調控的首要任務從“雙防”調整為“壹保壹控”，隨後調整為“保持經濟平穩較快發展”，並開始實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，從而結束了從政策層面對人民幣匯率升值的支持。7月以來，人民幣對美元匯率止漲企穩。(3)市場供求因素。2018上半年，由於人民幣強勢升值，國際熱錢持續流入我國，推動了我國外匯儲備的快速增長，進壹步推動了人民幣對美元的升值。下半年，隨著金融危機的逐步深化，人民幣匯率止跌回升，升值預期降低，國際資本流入中國的速度放緩(甚至9月份凈流出大於流入)，外匯儲備增速也開始放緩，減少了“熱錢”湧入和外匯儲備高增長對人民幣升值的推動，人民幣升值速度也大大放緩。
(二)人民幣對美元匯率變動的原因
1，美元貶值的原因