2010年11月19日央行發布，自11月29日起，上調存款類金融機構人民幣存款預備金率0.5個百分點，這是月內央行第二次上調，今朝存款預備金率已經處於歷史最高位。
中國人民銀行副行長胡曉煉暗示，中國將繼續連連系理的行動性供給和銀行系統行動性，慎密親密關註物價走勢，矯捷運用傳統貨泉政策，同時，考慮引進新的政策工具。
加息10天之後，中國人民銀行2011年2月18日宣布，從2月24日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是自去年以來央行第8次上調存款準備金率，也是年內第二次上調，這距離上次宣布上調存款準備金率也僅僅36天。1月底，我國人民幣存款余額達71.23萬億，以此計算，此次上調存款準備金率可大致鎖定商業銀行資金逾3500億元。
在近日出爐的10月各項宏觀經濟指標中，除了超預期的CPI和PPI，M2(廣義貨幣供給量)和新增貸款均創下新高。通脹的高企和行動性的泛濫勢頭配合榨取著消費者和投資者的抉擇信念。
當前形勢下，央行調控的標的目標會是什麽？壹些機構、學者和官員覺得，經由過程加息的可能性不大。“央行對加息手段的利用很是穩重，因為加息會損害實體經濟，對於通脹的手段也不太適合。”北京市平谷區金融辦主任劉騰說。
傳統的貨幣政策手段仍然是央行首選，胡曉煉暗示，“上調存款預備金率是央行在治理行動性方面所采納的法子，也剖明中國會繼續連連系理的行動性供給和銀行系統行動性。此後我們還將慎密親密關註物價的走勢，繼續有用矯捷運用傳統的貨泉政策。”例如，為增強公開市場對沖力度，央行常規的公開市場獨霸幾回。央行10月21日上調了3月期央票利率20.22基點，1年期、3年期央票利率隨後也上調20基點擺布。
此外，經濟學家成思危在第六屆中國證券市場年會上指出，外匯占款成為M2高企的首要推手。據悉，10月外匯貸款增添59億美元，當月外匯存款增添33億美元。截至10月末，外匯貸存比為184%，依舊處於高位。在外匯大量流進情況下，央行不得不回籠大量貨幣，經由過程對沖來節制過多的貨幣。 再度加息
央行決定年內第四次統壹上調存款準備金率，10月份中國近三年來的首度加息，就是伴隨著央行要求六大商業銀行上調存款準備金率而來。另外，央行在10月9日的公開市場操作中，提高了壹年期央票的收益率。基於以上種種舉措，市場猜測，今日公布的CPI增幅可能超過4%，央行也將在年內再度加息。
興業銀行資深經濟學家魯政委對《國際金融報》記者表示：“10月份CPI增幅可能向上沖破4%到4.2%，這樣壹來，年內再次加息的可能性就很大。”
上海社科院金融研究中心副主任潘正彥則預測，除10月CPI持續上漲，11月、12月CPI增幅也將維持在3%以上。在他看來，央行可能在12月再次加息，而不是11月。“全年CPI破3%已無懸念，不過，決策層對於加息與否仍需進壹步觀察：壹方面觀察第四季度中國經濟增速放緩的程度；另壹方面觀察國際經濟的走勢。”
但渣打銀行指出，未來決策當局面臨的壹個風險是，如果未來6個月經濟迅速放緩，加息作為壹種調控資產價格的政策工具可能被認為力度過大。
不過渣打銀行也認同第四季度央行再次加息的說法。
“未來幾個月經濟可能逐步放緩，但這不足以影響到當局將抑制房產泡沫作為首要任務的方針。貨幣決策部門已將利率政策與房地產問題戰略性地掛鉤，而決策當局將會以提高利率和出臺更多房地產調控措施來抑制房地產價格的漲勢。”
無論是通脹的不斷高漲，還是房地產調控的需要，都在預示著加息的必要，然而壹旦再度加息，人民幣與美元之間利差的進壹步擴大將加劇已日顯嚴峻的熱錢流入態勢。
“防通脹和防熱錢，是中國當局面臨的兩難。壹旦無法有效阻擋熱錢流入，在中國大肆炒作農產品等商品，將進壹步加劇國內通脹。”潘正彥指出。
不過，魯政委認為，中美利差的擴大並非熱錢流入的主因，“今年以來，中美利差壹直是穩定的，但4－6月國際資本是流出的，外匯占款從此前的2000多億元壹直下降到1100億元；而7－9月份外匯占款則逐月增加，從1700億元迅速增加到接近3000億元。在前後的反差之間，惟壹發生變化的是6月19日人民幣匯改重啟。它點燃了市場的升值預期，造成國際資本流入速度加快。因此，國際熱錢流入的主要動力，是升值預期而非加息。”
魯政委認為，如果加息後，人民幣升值速度有所放緩，即加息帶來的升值預期弱化，反倒有助於抑制熱錢的流入。渣打銀行表示，在美聯儲推出二次量化寬松政策的形勢下，且明年可能還會推出更多寬松政策的預期下，中國央行願意加息的幅度有限。“不過，在擔憂更多熱錢流入前，央行還有75個基點的加息空間。”渣打進壹步預測，明年上半年央行仍會有兩次加息舉動，分別在第壹季度和第二季度。第5次上調存準率
調整介紹
上調存款準備金率的靴子如期而至。央行2010年11月10日晚間宣布，自11月16日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內第4次上調存款準備金率，預計此次上調存款準備金率***計凍結資金超過3000億元。
調整影響
此次調整，央行不再對農村信用社和村鎮銀行等小型金融機構實施優惠政策。調整完成後，加上今年10月份對6家銀行采取的差別存款準備金率措施，工、農、中、建四家銀行的存款準備金率已高達18%，創造了新的存款準備金率歷史紀錄，但該比例到12月15日期滿。而其他大型金融機構的存款準備金率達到17.5%，與歷史紀錄持平。中小金融機構的存款準備金率達到15.5%，個別銀行達到16%。農村信用社和村鎮銀行的存款準備金率達到14%。 中國人民銀行決定，
從2011年1月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
從2011年2月24日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
從2011年3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
從2011年4月21日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
從2011年5月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
從2011年6月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，達21.5%。
從2011年12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，達21%。
從2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，達20.5%。
央行宣布，從2012年5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是2012年以來央行第二次下調存款準備金率，距離2月24日今年第壹次正式下調存款準備金率近三個月。
6月14日下午消息，中國人民銀行決定，從2011年6月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，達21.5%。申銀萬國首席經濟學家李慧勇對新浪財經表示，存款準備金上調的空間不是很大了，預計今年下半年還會上調兩到三次，可能會止於22.5%。
國家統計局數據顯示，5月份，規模以上工業增加值同比增長13.3%，增速比4月份回落0.1個百分點；社會消費品零售總額同比增長16.9%，增速比4月份回落0.2個百分點。財經評論員葉檀認為，這已經給決策層提供了經濟滯漲的預警信號。
2011年上半年，存款類金融機構人民幣存款準備金率基本上維持著每月調整壹次，每次調整0.5個百分點的頻率。李慧勇認為，在經過將近壹年的密集的貨幣政策，存款準備金的上調空間不是很大，上調頻率將會有所下降。
存款準備金率5月18日起上調0.5個百分點，這是央行連續第11次，也是今年（2011）年內第5次上調存款準備金率。中國人民銀行決定，從2011年5月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
2011年以來，央行以每月壹次的頻率，在過去壹季度裏先後三次上調存款準備金率。同時這也是央行自去年以來準備金率的第十壹次上調。此次上調之後，大中型金融機構存款準備金率達21%的歷史高位。據估算，此舉將壹次性凍結銀行資金近3700億元。
中國外匯投資研究院院長譚雅玲認為，存款準備金仍有很大的上調空間。此前央行行長周小川表示，中國的存款準備金率不存在絕對上限。
專家指出，在3月份CPI(居民消費價格)攀升至近年新高的大背景下，通過回收流動性進而調控不斷走高的物價指數，也是央行繼續提升存款準備金率的重要原因。統計局最新公布的經濟數據顯示，3月份CPI同比漲幅達到5.4%,創出32個月來新高，凸顯當前中國通脹壓力仍在不斷凝聚。
據港媒報道，央行2011年4月11日發布通知，將對中國銀行（行情,資訊,評論）、工商銀行（行情,資訊,評論）、建設銀行（行情,資訊,評論）、農業銀行（行情,資訊,評論）這4家國有商業銀行和招商銀行（行情,資訊,評論）、民生銀行（行情,資訊,評論）實行差別存款準備金率，各家均上調0.5%。據初步估算，預計此次上調存款準備金率或凍結資金1680億元左右。
目前，央行已經4次上調存款準備金率。再加上5月12日的調整，銀行的存款準備金率已經達到歷史最高水平———21%。
中國人民銀行30日宣布，從2011年12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
調整後，中國大型金融機構和中小金融機構將分別執行21.0%和17.5%的存款準備金率。
這是近3年來，中國存款準備金率首次走出“上調”區間。
中國上壹次宣布下調存款準備金率是在2008年12月25日。此後，中國貨幣政策在2010年由“寬松”走向“穩健”，央行在2010年和2011年連續12次上調存款準備金率，其中僅2011年就密集地6次上調存款準備金率。
從2012年5月18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次調整為2012年內第二次下調存款準備金率。
來自國泰君安證券公司的分析認為，此前中國已有20多家農村合作銀行恢復執行正常的存款準備金率，這已釋放出壹定政策信號，即中國央行將采取行動，緩解當前貨幣市場資金偏緊的狀況。
主要原因
央行此次上調部分銀行存款準備金率或許與9月新增貸款有關。消息人士稱，「9月新增信貸可能在6500億-7000億元人民幣左右，雖然月末被壓下來點，但還是比央行預期的目標要高。」對於這則消息，央行未作公開表態。
但是也有分析師認為，此舉是和新增外匯占款連續回升有關。
市場反應
無礙流動性
在股市上，昨日銀行股全線上漲。漲幅最大的是深發展A，漲4.76%，漲幅最少的是農業銀行，漲1.12%。有分析指，從短線而言，上調存款準備金率對於金融、地產的利空很大部分上將會在資源類個股維持強勢的境遇下逐漸得到消化。
據業內人士測算，本次準備金率臨時調整後，所凍結資金規模將在1800億至1900億元之間。但是，這並不會影響目前的流動性。
本周公開市場將迎來四季度最大單周到期釋放資金量，解禁規模高達到2950億元，占到本月到期量的壹半以上。因此，即使央行在本周通過采取差別存款準備金率的方式凍結1900億元流動性，本周公開市場還是「富余」出1000億元資金。
資金情況
11日，中國貨幣市場指標利率———7天質押式回購加權平均利率較上壹交易日小幅上漲6.5BP至1.955%。
上海壹銀行間市場交易員表示，節後資金回流銀行至資金利率下跌。未來銀行間市場資金面情況受信貸控制仍將處於偏寬松狀態，10月銀行間資金面料將寬松。
措施看法
周壹兩市總成交金額壹舉超過4300 億元，較前壹交易日成交水平相比增幅近50%，創出了今年以來成交量最高水平。周壹央行上調工行、中行等6 家銀行存款準備金率0.5 個百分點，意味著短線指數存在展開技術性調整行情的可能性。中金分析稱，股指短線存在技術性調整的可能性，但階段性上漲趨勢不變，建議繼續投資重點不受中國宏觀政策面打壓的周期性股票。
該行表示，就總體趨勢而言，股指階段性上漲格局不會改變，建議逢短線股指振蕩過程中，繼續增持不受宏觀政策面打壓的具備高貝塔特征的周期性股票，即繼續看好有色金屬板塊、煤炭板塊、保險板塊、券商板塊、農業板塊、石油化工板塊、交運服務板塊、汽車板塊等品種。
該行預計，即將公布的今年第三季度宏觀經濟數據有望再度超出市場預期，上市公司三季報信息披露工作即將於本周正式拉開序幕等因素，都將有望對當前股指上漲行情構成正面刺激作用。
中國社科院金融所研究員殷劍峰認為,央行不斷上調存款準備金率,意在逐漸消除物價上漲的貨幣因素。貨幣學派經濟學家弗裏德曼認為,通貨膨脹終究是個貨幣現象。而在我國現階段,物價上漲的背後確實具有比較明顯的貨幣因素。
根據殷劍峰的觀察,近年來,我國物價走勢與貨幣供應量增減之間,存在著相當直接的關聯,往往在貨幣供應出現快速增長後,物價走勢亦會跟著擡頭向上,其間二者走勢的時滯大約在半年至壹年間。
今年以來,央行以每月壹次的頻率,連續四次上調存款準備金率,如此頻繁的調升節奏歷史罕見。
對於貨幣工具今後的使用情況,央行行長周小川日前在博鰲表示,消除通脹走高的貨幣因素是當前貨幣環境適當收緊的壹個重要原因,盡管存款準備金率已位於歷史高位,但上調沒有上限要求,當前貨幣政策已從適度寬松轉為穩健,即貨幣政策要適當收緊,這個趨勢還會持續壹段時間。
短期中觀面潛在催化劑主要包括以下幾項：
（1）周壹人民幣對美元中間價創下匯改以來新高6.6732，這可能對民航運輸板塊等人民幣升值受益品種短期走勢形成正面刺激。
（2）11 日寶鋼股份（600019）出臺了11 月鋼材價格政策，其中熱軋、冷軋、寬厚板、電鍍鋅、鍍鋁鋅等大部分鋼材品種維持原價，但部分品種上漲100-200 元/噸，對鋼鐵板塊短期走勢構成潛在利好。
（3）中國證監會主席尚福林日前表示，進壹步規範、引導借殼上市活動。要統籌協調退市機制和ST 制度改革，在產權清晰、治理規範、業務獨立、誠信良好、經營穩
定和持續經營記錄等方面執行IPO趨同標準，要求擬借殼資產（業務）持續兩年盈利，這可能對績差重組類公司股票走勢帶來壓力。
（4）工信部11 日公布了《輪胎產業政策》。與此前公布的征求意見稿相比，《政策》大幅提高了輪胎產業的進入門檻，同時要求到2015 年，乘用車胎子午化率達到100%，有利行業集中度提升與產品結構調整，對輪胎板塊走勢有望構成正面刺激。 2012年7月5日中國人民銀行決定，自2012年7月6日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構壹年期存款基準利率下調0.25個百分點，壹年期貸款基準利率下調0.31個百分點;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。個人住房貸款利率浮動區間不作調整，金融機構要繼續嚴格執行差別化的各項住房信貸政策，繼續抑制投機投資性購房。此次為央行年內第二次降息。
此前中國人民銀行決定，從2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。為央行年內首次降息舉措。 中國人民銀行決定從2014年4月25日起下調縣域農村商業銀行人民幣存款準備金率2個百分點，下調縣域農村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。
據媒體報道，務會為貫徹落實國務院第49次常議精神，進壹步有針對性地加強對“三農”和小微企業的支持，增強金融服務實體經濟能力，中國人民銀行決定從2014年6月16日起對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到壹定比例的商業銀行（不含2014年4月25日已下調過準備金率的機構）下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。 中國人民銀行決定，自2015年9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長。同時，為進壹步增強金融機構支持“三農”和小微企業的能力，額外降低縣域農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮銀行等農村金融機構準備金率0.5個百分點。額外下調金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點，鼓勵其發揮好擴大消費的作用。
表格統計
中國人民銀行決定2011年5月18日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行今年年內第五次上調存款準備金率。此次上調後，我國大型金融機構和中小型金融機構的存款準備金率已經分別高達21%和17.5%的歷史高位。
以下為存款準備金率歷次調整： 次數 時間 調整前 調整後 調整幅度
（單位：百分點） 45 2012年5月18日 （大型金融機構）20.5%
（中小型金融機構）17% 20% -0.5 16.5% 44 2012年2月24日 （大型金融機構）21.0%
（中小型金融機構）17.5% 20.50% -0.5 17.00% -0.5 43 2011年12月5日 （大型金融機構）21.50%
（中小型金融機構）18.00% 21.00% -0.5 17.50% -0.5 42 2011年6月20日 （大型金融機構）21.00%
（中小型金融機構）17.50% 21.5% 0.5 18.0% 0.5 41 2011年5月18日 （大型金融機構）20.50%
（中小型金融機構）17.0% 21.00% 0.5 17.50% 0.5 40 2011年4月21日 （大型金融機構）20%
（中小型金融機構）16.50% 20.50% 0.5 17.00% 0.5 39 2011年3月25日 （大型金融機構）19.50%
（中小型金融機構）16% 20.00% 0.5 16.50% 0.5 38 2011年2月24日 （大型金融機構）19.00%
（中小型金融機構）15.50% 19.50% 0.5 16.00% 0.5 37 2011年1月20日 （大型金融機構）18.50%
（中小型金融機構）15.00% 19.00% 0.5 15.50% 0.5 36 2010年12月20日 （大型金融機構）18.00%
（中小金融機構）14.50% 18.50% 0.5 15.00% 0.5 35 2010年11月29日 （大型金融機構）17.50%
（中小型金融機構）14.00% 18.00% 0.5 14.50% 0.5 34 2010年11月16日 （大型金融機構）17.00%
（中小型金融機構）13.50% 17.50% 0.5 14.00% 0.5 33 2010年5月10日 （大型金融機構）16.50%
（中小型金融機構）13.50% 17.00% 0.5 不調整 - 32 2010年2月25日 （大型金融機構）16.00%
（中小型金融機構）13.50% 16.50% 0.5 不調整 - 31 2010年1月18日 （大型金融機構）15.50%
（中小型金融機構）13.50% 16.00% 0.5 不調整 - 30 2008年12月25日 （大型金融機構）16.00%
（中小型金融機構）14.00% 15.50% -0.5 13.50% -0.5 29 2008年12月5日 （大型金融機構）17.00%
（中小型金融機構）16.00% 16.00% -1 14.00% -2 28 2008年10月15日 （大型金融機構）17.50%
（中小型金融機構）16.50% 17.00% -0.5 16.00% -0.5 27 2008年9月25日 （大型金融機構）17.50%
（中小型金融機構）17.50% 17.50% - 16.50% -1 26 2008年6月7日 16.50% 17.50% 1 25 2008年5月20日 16% 16.50% 0.5 24 2008年4月25日 15.50% 16% 0.5 23 2008年3月18日 15% 15.50% 0.5 22 2008年1月25日 14.50% 15% 0.5 21 2007年12月25日 13.50% 14.50% 1 20 2007年11月26日 13% 13.50% 0.5 19 2007年10月25日 12.50% 13% 0.5 18 2007年9月25日 12% 12.50% 0.5 17 2007年8月15日 11.50% 12% 0.5 16 2007年6月5日 11% 11.50% 0.5 15 2007年5月15日 10.50% 11% 0.5 14 2007年4月16日 10% 10.50% 0.5 13 2007年2月25日 9.50% 10% 0.5 12 2007年1月15日 9% 9.50% 0.5 11 2006年11月15日 8.50% 9% 0.5 10 2006年8月15日 8% 8.50% 0.5 9 2006年7月5日 7.50% 8% 0.5 8 2004年4月25日 7% 7.50% 0.5 7 2003年9月21日 6% 7% 1 6 1999年11月21日 8% 6% -2 5 1998年3月21日 13% 8% -5 4 1988年9月 12% 13% 1 3 1987年 10% 12% 2 2 1985年 ① － － 1 1984年 ② － － 註：①央行將法定存款準備金率統壹調整為10%；②央行按存款種類規定法定存款準備金率，企業存款20%，農村存款25%，儲蓄存款40%